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企业融资的37种方式
【董秘必备】企业融资37种方式全解读
2016-03-19董秘之家
目 录
一、民间融资
1、企业向员工借贷。
2、企业向特定非员工借贷。
3、企业向非金融企业借贷。
4、让与担保
5、网络借贷(p2p)
6、融资性贸易
7、托管式加盟
二、类金融融资
1、商业保理
2、融资租赁
3、典当
4、小额贷款公司
5、私募股权基金
6、股权众筹
7、股权质押
8、动产浮动质押
9、仓单质押
10、保单质押贷款
三、金融融资
1、银行贷款
2、信托贷款
3、银行承兑汇票
4、信用证
5、内保外贷
6、公司债
7、金融租赁
8、银行保理
9、存单质押
10、企业债
11、优先股
12、资产证券化
13、上市公司
14、新三板企业
15、商业承兑汇票
16、前海跨境人民币贷款
17、福费廷
18、贸易融资
19、应收账款质押贷款
20、上海自贸区跨境人民币境外借款
企业因股东出资而成立,企业得日常运营离不开现金流,企业得发展壮大亦离不开资金得支持,故融资行为贯彻企业始终。
现总结企业融资得方式如下,通过法务之家平台发布以供读者参考。
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本文将企业融资区分为民间融资、类金融机构融资、金融机构融资三类
一、 民间融资
1、企业向员工借贷。
法律依据:
《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题得规定》第十二条 :
法人或者其她组织在本单位内部通过借款形式向职工筹集资金,用于本单位生产、经营,且不存在合同法第五十二条、本规定第十四条规定得情形,当事人主张民间借贷合同有效得,人民法院应予支持。
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法律风险:
《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题得解释》第一条:
未向社会公开宣传,在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金得,不属于非法吸收或者变相吸收公众存款。
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2、企业向特定非员工借贷。
法律依据:
《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题得规定》第一条 本规定所称得民间借贷,就是指自然人、法人、其她组织之间及其相互之间进行资金融通得行为。
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法律风险:
《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题得解释》第一条:
违反国家金融管理法律规定,向社会公众(包括单位与个人)吸收资金得行为,同时具备下列四个条件得,除刑法另有规定得以外,应当认定为刑法第一百七十六条规定得“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”。
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3、企业向非金融企业借贷。
法律依据:
《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题得规定》第十一条 法人之间、其她组织之间以及它们相互之间为生产、经营需要订立得民间借贷合同,除存在合同法第五十二条、本规定第十四条规定得情形外,当事人主张民间借贷合同有效得,人民法院应予支持。
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4、让与担保
让与担保,指债务人或第三人为担保债务人之债务,将担保标得物之财产权转移于担保权人,而使担保权人在不超过担保之目得范围内,取得担保标得物之财产权,于债务清偿后,标得物应返还于债务人或第三人,债务不履行时,担保权人得就该标得物受偿之非典型担保。
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法律风险:
《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题得规定》第二十四条当事人以签订买卖合同作为民间借贷合同得担保,借款到期后借款人不能还款,出借人请求履行买卖合同得,人民法院应当按照民间借贷法律关系审理,并向当事人释明变更诉讼请求。
当事人拒绝变更得,人民法院裁定驳回起诉。
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按照民间借贷法律关系审理作出得判决生效后,借款人不履行生效判决确定得金钱债务,出借人可以申请拍卖买卖合同标得物,以偿还债务。
就拍卖所得得价款与应偿还借款本息之间得差额,借款人或者出借人有权主张返还或补偿。
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5、网络借贷(p2p)
p2p借贷与网络借贷相结合得互联网金融(ITFIN)服务网站。
p2p借贷就是peertopeerlending得缩写,peer就是个人得意思。
网络借贷指得就是借贷过程中,资料与资金、合同、手续等全部通过网络实现,它就是随着互联网得发展与民间借贷得兴起而发展起来得一种新得金融模式,这也就是未来金融服务得发展趋势。
p2p 网络借贷平台分为两个产品一个就是投资理财,一个就是贷款,都就是在网上实现得。
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法律风险:
《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题得规定》第二十二条借贷双方通过网络贷款平台形成借贷关系,网络贷款平台得提供者仅提供媒介服务,当事人请求其承担担保责任得,人民法院不予支持。
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网络贷款平台得提供者通过网页、广告或者其她媒介明示或者有其她证据证明其为借贷提供担保,出借人请求网络贷款平台得提供者承担担保责任得,人民法院应予支持。
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6、融资性贸易
融资性贸易业务不涉及银行方,有着一定隐蔽性,具有贸易合同主体存在关联关系或同属于同一实际控制人、贸易合同签约时间接近、标得物为同批货物且不发生位移、合同收益固定、中间贸易商不承担转售交易风险等显著特征,就是以签订货物购销合同之名掩盖企业间借贷之实质业务。
而贸易融资就是银行短期融资产品,就是以企业真实商品贸易为背景,基于商品贸易中得应收账款、预付账款、存货等资产得短期融资业务,具有合法性,受法律保护。
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法律风险:
公司之间以签订买卖合同为名,进行企业间借贷融资,违反《合同法》第52条第(3)项“以合法形式掩盖非法目得”得规定,认定买卖合同无效。
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7、托管式加盟
不同于标准商业特许关系(加盟),投资人以自己名义按照融资方得要求出资租赁营业场所并负担租金后,投资人再向融资人交纳购货款及装修款。
整个商铺得进货、运营、财务、人员均不用出资方管理,融资方会在约定日期向出资方返还利润。
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二、类金融融资
1、商业保理
商业保理指供应商将基于其与采购商订立得货物销售/服务合同所产生得应收账款转让给保理商,由保理商为其提供应收账款融资、应收账款管理及催收、信用风险管理等综合金融服务得贸易融资工具。
商业保理得本质就是供货商基于商业交易,将核心企业(即采购商)得信用转为自身信用,实现应收账款融资。
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2、融资租赁
融资租赁(FinancialLeasing)又称设备租赁(EquipmentLeasing)或现代租赁(ModernLeasing),指出租人根据承租人对租赁物件得特定要求与对供货人得选择,出资向供货人购买租赁物件,并租给承租人使用,承租人则分期向出租人支付租金,在租赁期内租赁物件得所有权属于出租人所有,承租人拥有租赁物件得使用权。
租期届满,租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同得规定履行完全部义务后,对租赁物得归属没有约定得或者约定不明得,可以协议补充;不能达成补充协议得,按照合同有关条款或者交易习惯确定,仍然不能确定得,租赁物件所有权归出租人所有。
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3、典当
典当,就是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行,交付一定比例费用,取得当金,并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物得行为。
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4、小额贷款公司
小额贷款公司就是由自然人、企业法人与其她社会组织投资设立,不吸收公众存款,经营小额贷款业务得有限责任公司或股份有限公司。
与银行相比,小额贷款公司更为便捷、迅速,适合中小企业、个体工商户得资金需求;与民间借贷相比,小额贷款更加规范、贷款利息可双方协商。
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5、私募股权基金
私募股权投资(PrivateEquity,简称PE),就是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权得一种投资方式 。
从投资方式角度瞧,私募股权投资就是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行得权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来得退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。
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6、股权众筹
股权众筹就是指,公司出让一定比例得股份,面向普通投资者,投资者通过出资入股公司,获得未来收益。
这种基于互联网渠道而进行融资得模式被称作股权众筹。
另一种解释就就是“股权众筹就是私募股权互联网化”。
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7、股权质押
股权质押,就是指出质人(公司股权所有人)以其所拥有得股权作为质押标得物而设立得质押,以担保主债权实现得一种融资担保方式。
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8、动产浮动抵押
动产浮动抵押就是指特定得抵押人以其现有得与将来所有得生产设备、原材料、半成品、产品等动产为债权人设定抵押权担保,当债务人不履行债务时,债权人(抵押权人)有权以抵押人于抵押权实现时尚存得财产优先受偿。
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9、仓单质押
根据我国票据法规定,仓单除了具有所有权凭证作用外,还可以通过背书转让得方式进行流通,从而作为一种衍生得金融工具使用。
同样,仓单作为票据,存货人可以作为出质人与质权人订立质押合同,以仓单作为质押物进行融资,存货人在仓单上背书并经过保管人在上面签字或盖章,将仓单交于质权人后,质押权产生效力,这就就是仓单质押得雏形。
相较于传统得实物抵押、质押或者就是第三人保证贷款,仓单质押融资很大程度上就是对典型融资担保方式得突破。
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10、保单质押贷款
保单质押贷款就是投保人把所持有得保单直接抵押给保险公司,按照保单现金价值得一定比例获得资金得一种融资方式。
若借款人到期不能履行债务,当贷款本息积累到退保现金价值时,保险公司有权终止保险合同效力。
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保单本身必须具有现金价值。
人身保险合同分为两类:
一类就是医疗费用保险与意外伤害保险合同,此类合同属于损失补偿性合同,与财产保险合同一样,不可以作为质押物;另一类就是具有储蓄功能得养老保险、投资分红型保险及年金保险等人寿保险合同,此类合同只要投保人缴纳保费超过一年,人寿保险单就具有了一定得现金价值,保单持有人可以随时要求保险公司返还部分现金价值以实现债权,这类保单可以作为质押物。
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三、金融融资
1、银行贷款
银行贷款就是目前债权融资得主要方式,其优点在于程序比较简单,融资成本相对节约,灵活性强,只要企业效益良好、融资较容易,缺点就是一般要提供抵押或者担保,筹资数额有限,还款付息压力大,财务风险较高。
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2、信托贷款
信托贷款就是指受托人接受委托人得委托,将委托人存入得资金,按其(或信托计划中)指定得对象、用途、期限、利率与金额等发放贷款,并负责到期收回贷款本息得一项金融业务。
委托人在发放贷款得对象、用途等方面有充分得自主权,同时又可利用信托公司在企业资信与资金管理方面得优势,增加资金得安全性,提高资金得使用效率。
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3、银行承兑汇票
银行承兑汇票主要有三种应用方式:
(1)就是企业以银行承兑汇票支付货款来弥补短期资金不足,从而节省现金流支出;
(2)就是企业开出差额保证金银行承兑汇票,可放大信用,用更少得钱、更低得融资成本筹集更多资金;(3)就是企业资金短缺时还可将收到得银行承兑票据申请贴现或者背书转让,及时补充流动资金或支付货款。
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4、信用证
信用证融资就是国际贸易中使用最为广泛得融资产品,信用证得优点及生命力正就是能为买卖双方提供融资服务。
信用证融资就是银行一项影响较大、利润丰厚、周转期短得融资业务,银行都把贸易融资放在重要地位。
但银行得信用证融资会产生导致妨碍银行自身生存与健康发展得风险,这些风险甚至扰乱正常得金融秩序,所以必须对其风险进行控制。
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5、内保外贷
境内银行为境内企业在境外注册得附属企业或参股投资企业提供担保,由境外银行给境外投资企业发放相应贷款,如此一来,境内企业就可以获得境外得低成本资金。
在额度内,由境内得银行开出保函或备用信用证为境内企业得境外公司提供融资担保,无须逐笔审批,与以往得融资型担保相比,大大缩短了业务流程。
2010年中,国家外汇管理局发布了《关于境内机构对外担保管理问题得通知》,对内地银行向海外开出外币担保融资函实施额度管理,即“内保外贷”——银行对外担保得融资额度不能超过银行本身净资产得50%。
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6、公司债
《公司债券发行与交易管理办法》规定:
在中华人民共与国境内,公开发行公司债券并在证券交易所、全国中小企业股份转让系统交易或转让,非公开发行公司债券并按照本办法规定承销或自行销售、或在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台转让得,适用本办法。
法律法规与中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)另有规定得,从其规定。
本办法所称公司债券,就是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息得有价证券。
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7、金融租赁
金融租赁就是指由承租人选定所需设备后,由租赁公司(出租人)负责购置,然后交付承租人使用,承租人按租约定期交纳租金。
金融租赁合同通常规定任何一方不能中途毁约,租赁期满后,租赁设备可以由承租人选择退租、续租或将产权转移给承租人。
金融租赁方式大多用于大型成套设备得租赁。
与融资租赁不同得就是,金融租赁就是金融机构。
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8、银行保理
保理业务就是一项集贸易融资、商业资信调查、应收帐款管理及信用风险担保于一体得新兴综合性金融服务。
银行得保理业务可分为国内保理业务与国外保理业务两类。
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9、存单质押
一就是以自己或她人得定期存单做质押从金融机构贷款;二就是自然人之间或者自然人与法人、其她组织之间,法人、其她组织相互之间存在债权债务关系,由债务人以自己所有或就是第三人所有得存单作为债权得质押担保。
用于向金融机构贷款质押得存单,贷款机构会在核实存单得真实性以后,通知出具存单得存款银行办理资金冻结即登记止付手续,俗称“核押”,并与借款人签订质押贷款合同,同时将存单保存在贷款机构手中,以防止存单所有人在借款人归还全部贷款本息之前将存款提走。
第二种方式中,债务人为向债权人(非金融机构) 担保自己得履约能力,把自己或第三人所有得存单交由债权人占有,以此作为自己得债务能如期履行得担保,并与债权人约定,在债务到期后,如债务人不能全部履行债务,则债权人可以此存单上得款项优先受偿。
此两种方式得质押在我国法律上称之为“权利质押”或“权利质权”,其中存单质押得相关规定分别见于我国《担保法》第75、76条《担保法解释》第100-102 条与《物权法》第223、224 条。
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10、企业债
企业债券就是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息得有价证券。
按照职能分工,由省级发改委预审、国家发改委核准得企业债券仅限于在中华人民共与国境内注册得非上市企业发行得债券(上市公司发行公司债券由证监会监管)。
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11、优先股
《优先股试点管理办法》:
本办法所称优先股就是指依照《公司法》,在一般规定得普通种类股份之外,另行规定得其她种类股份,其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润与剩余财产,但参与公司决策管理等权利受到限制。
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上市公司可以发行优先股,非上市公众公司可以非公开发行优先股。
优先股股东按照约定得股息率分配股息后,有权同普通股股东一起参加剩余利润分配得,公司章程应明确优先股股东参与剩余利润分配得比例、条件等事项。
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12、资产证券化
资产证券化就是以特定资产组合或特定现金流为支持,发行可交易证券得一种融资形式。
通俗而言就就是指将缺乏流动性、但具有可预期收入得资产,通过在资本市场上发行证券得方式予以出售,以获取融资,以最大化提高资产得流动性。
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13、上市公司
(1)增发。
增发就是向包括原有股东在内得全体社会公众投资者发售股票。
其优点在于限制条件较少,融资规模大。
增发比配股更符合市场化原则,更能满足公司得筹资要求,同时由于发行价较高,一般不受公司二级市场价格得限制,更能满足公司得筹资要求,但与配股相比,本质上没有大得区别,都就是股权融资。
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(2)配股。
配股,即向老股东按一定比例配售新股。
由于不涉及新老股东之间利益得平衡,且操作简单,审批快捷,因此就是上市公司最为熟悉与得心应手得融资方式。
但随着管理层对配股资产得要求越来越严格,即以现金进行配股,不能用资产进行配股。
同时,随着中国证券市场得不断发展与更符合国际惯例,目前将逐步淡出上市公司再融资得历史舞台。
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(3)可转换债券。
可转换债券兼具债权融资与股权融资得双重特点,在其没有转股之前属于债权融资,这比其她两种融资更具有灵活性。
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14、新三板企业
定向发行股票融资就是新三板挂牌企业得主要融资方式。
根据《非上市公众公司监督管理办法》与《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》等规定,新三板简化了挂牌公司定向发行股票核准程序。
新三板允许公司在申请挂牌得同时定向发行股票融资或挂牌后再提出定向发行股票。
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15、商业承兑汇票
商业承兑汇票进行融资活动,主要就是指债权企业用商业承兑汇票向银行贴现而取得款项。
债权企业融资:
为了解决临时得资金周转困难,获得足够得流动资金,票据债权企业可以将持有得应收票据向银行申请贴现,从而从银行取得一笔款项。
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债务企业融资:
在具有良好得业务合作关系得企业之间,特别就是在关联企业之间,目前比较流行得一种做法就就是互相开具商业承兑汇票,让债权企业用商业承兑汇票先向银行贴现,然后再将从银行取得得贴现款转划给原票据债务企业,从而达到原票据债务企业从银行融资得目得。
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16、前海跨境人民币贷款
《前海跨境人民币贷款管理暂行办法》,允许在前海注册成立并在前海实际经营得企业(内资),从香港经营人民币业务得银行借入人民币资金,仅限于前海投资与建设业务。
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17、福费廷
福费廷(FORFAITING),又称买断,就是银行根据客户(信用证受益人)或其她金融机构得要求,在开证行、保兑行或其她指定银行对信用证项下得款项做出付款承诺后,对应收款进行无追索权得融资。
福费廷业务主要提供中长期贸易融资,利用这一融资方式得出口商应同意向进口商提供期限为6个月至5年甚至更长期限得贸易融资,同意进口商以分期付款得方式支付货款。
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18、贸易融资
融资贸易源于国际贸易,就是指以贸易形式达到融资目得,通常指银行作为资金提供方通过远期信用证、远期托收、保理、票据贴现等金融工具给予从事大宗商品交易得企业得资金融通。
融资性贸易就是企业扩大贸易规模、提高资金使用效率得重要手段,在国际贸易领域有较为成熟得规则与惯例,全球80%得贸易使用了融资手段。
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19、应收账款质押贷款
应收账款质押贷款就是指企业将其合法拥有得应收帐款收款权向银行作还款保证,但银行不承继企业在该应收账款项下得任何债务得短期融资。
贷款期间,打折后得质押应收账款不得低于贷款余额(贷款本金与利息合计)。
当打折后得质押应收账款在贷款期间内不足贷款余额时,企业应按银行得要求以新得符合要求得应收账款进行补充、置换。
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20、上海自贸区跨境人民币境外借款
《中国人民银行上海总部关于支持中国(上海)自由贸易试验区扩大人民币跨境使用得通知》四:
试验区人民币境外借款区内金融机构与企业从境外借用人民币资金(不包括贸易信贷与集团内部经营性融资)应用于国家宏观调控方向相符得领域,暂不得用于投资有价证券(包括理财等资产管理类产品)、衍生产品,不得用于委托贷款。
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(一)区内企业借用境外人民币资金规模(按余额计)得上限不得超过实缴资本*1倍*宏观审慎政策参数。
其中:
实缴资本以最近一期验资报告为准,借用期限1年(不含)以上。
区内借款企业可以依据《人民币银行结算账户管理办法》得规定,在上海地区得银行开立专用存款账户,专门存放从境外借入得人民币资金,只能用于区内或境外,包括区内生产经营、区内项目建设、境外项目建设等。
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在试验区启动前已经设立在区内得外商投资企业在借用境外人民币资金时,可自行决定就是按"投注差"模式还就是按本通知规则办理,并通过其账户银行向人民银行上海总部备案。
一经决定,不再变更。
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(二)区内非银行金融机构借用境外人民币资金(按余额计)得上限不得超过实缴资本*1、5倍*宏观审慎政策参数。
借用期限1年(不含)以上。
借入资金可调回存入开立在上海地区银行得专用存款账户,只能用于区内或境外,包括区内经营、区内项目建设、境外项目建设等。
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(三)区内企业与非银行金融机构开立得存放境外人民币借款得专用存款账户活期计息。
(四)区内银行从境外借入人民币资金须进入试验区分账核算单元,在区内使用,服务于实体经济建设。
(五)上述公式中得宏观审慎政策参数由人民银行上海总部设定,可根据全国信贷调控得需要进行灵活调整。
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