03hjt金融市场与金融机构-中央银行与货币政策.ppt
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成均馆大学中国大学院中央银行与货币政策中央银行与货币政策郝继涛金融市场与金融机构金融市场与金融机构FinancialMarketsandInstitutionsFinancialMarketsandInstitutions2目录目录一、中央银行的发展和类型二、中央银行的职能三、美联储与中国人民银行四、货币政策工具五、货币政策目标六、货币政策实践3为什么要有中央银行为什么要有中央银行?
n货币统一的问题各个银行间的银行券比价确定银行券流通具有地域性;银行券的辨别n票据清算的需要集中清算可以节约成本1773年伦敦成立第一家票据交换所n最后贷款人的需要银行在经营过程中遇到资金不足问题,尤其是经济危机的时候n金融管理的需要直接关系到一国货币供应量需要专门机构实行严格管理4中央银行的产生中央银行的产生n商业银行演化而来的中央银行1691年,威廉佩特森首次提出组建英格兰银行1694年成立1833年发行的银行券具有无限法偿资格1844年英格兰银行条例(皮尔条例),将英格兰银行分为发行部和银行部1854年年成为英格兰银行票据交换中心1872年担负最后贷款人的角色1890年英格兰银行承担起救助其他银行的责任1928年只有英格兰银行的银行券可以流通1946年收归国有1997年货币政策由英格兰银行承担n政府的设计下成立的中央银行1791年1811年,美国第一银行1816年1836年,美国第二银行1837、1857、1873、1884、1893、1907都爆发了银行恐慌,大量银行倒闭,存款人人遭受损失1913年联邦储备条例标志着美国中央银行制度的建立n1920年布鲁塞尔国际金融会议要求尚未建立该制度的国家尽快建立中央银行5中国的中央银行中国的中央银行n1904年清政府成立户部银行n1908年改为大清银行n1908年成立交通银行代替户部银行n1924年广州,成立中央银行n1926年武汉,成立中央银行n1927年蒋介石成立南京国民政府,制定中央银行条例n1928年中央银行(其中中国银行、交通银行、中国农民银行也有发钞权)n19421949中央银行统一货币发行、统一代理国库、统一外汇管理n1931年,中国共产党在江西瑞金成立中华苏维埃国家银行,次年开业n1948年中国人民银行在河北省石家庄市成立n1949年迁入北京,并在各地迅速建立区行、分行、支行等分支机构n1969年9月,中国人民银行并入财政部,成为财政部所属的二级机构n1978年3月恢复中国人民银行总行为部级单位n1983年9月,国务院决定中国人民银行专门行使国家中央银行职能6中央银行制度的类型中央银行制度的类型n单一中央银行制国家设立专门的中央银行机构,使之与一般的商业银行业务相分离,而纯粹的行使各项中央银行职能一元式(unitcentralbanksystem)由独家中央银行及其分支机构来执行中央银行的职能,如中国、英国、法国等由独家中央银行及其分支机构来执行中央银行的职能,如中国、英国、法国等二元式(dualcentralbanksystem)中央和地方两级相对独立的中央银行机构,如美国、德国等中央和地方两级相对独立的中央银行机构,如美国、德国等n复合中央制(compoundcentralbanksystem)不设立专门的中央银行,由一家大银行来同时扮演商业银行和中央银行两种角色如20世纪60年代以前的苏联、东欧各国,80年代之前的中国n跨国中央银行制(multinationalcentralbanksystem)两个以上主权国家设立共同的中央银行,一般是与一定的货币联盟联系在一起的西非货币联盟:
贝宁、多哥、塞内加尔等中非货币联盟:
喀麦隆、乍得、中非、加蓬、刚果等n准中央银行制(quasicentralbanksystem)设有类似中央银行的机构,或由政府授权某个或某几个商业银行行使部分中央银行职能的制度形式,香港,马尔代夫、利比里亚香港,其金融监管机构是金融管理局,但发钞权掌握在汇丰、渣打和中国银行及中银集团手中7欧洲中央银行欧洲中央银行n欧共体成员国于1991年的马斯特里赫特条约中提出建立欧洲经济货币联盟n计划的核心是在共同体内实现只有一个中央银行、一种单一货币的欧洲货币联盟n1994年,欧洲中央银行的前身欧洲货币局在德国法兰克福建立n1998年5月2日,欧盟15各成员国中的11个率先加入欧洲货币联盟的资格n1999年1月1日起,欧元以支票、信用卡、电子钱包、股票和债券的方式流通。
欧洲中央银行实施独立的货币政策n2002开始,欧元钞票和硬币进入流通,取代所有货币联盟参加国的货币n欧洲中央银行由欧洲中央银行本身和欧洲中央银行体系组成。
后者除欧洲中央银行外,还包括所有参加欧元区成员国的中央银行,类似联席会议。
欧洲中央银行是政策制订者,各国中央银行是执行者。
实际上各国中央银行失去了独立性,事实上成为欧洲中央银行的分行n欧洲中央银行日常管理机构是执行委员会,决策机构是理事会,前者由4至6名成员组成,其中包括行长和副行长一名,由欧盟首脑会议直接任命;后者除执行委员会成员外,还包括欧元区各成员国中央银行行长,理事会每年至少举行10次会议,以做出有关欧元汇率、汇率和货币投放量等方面的决策8目录目录一、中央银行的发展和类型二、中央银行的职能三、美联储与中国人民银行四、货币政策工具五、货币政策目标六、货币政策实践9发行的银行(发行的银行(bankofissuebankofissue)n中央银行垄断银行券的发行权n中央银行是最高的货币管理当局,控制整个经济中的货币供给量n货币发行经济发行:
根据社会经济(交易和生产)需要而发行货币财政发行:
弥补财政赤字而发行信用发行本义是不用黄金作保证的货币发行管制方式本义是不用黄金作保证的货币发行管制方式后把通过信用贷款提供的货币统称信用发行后把通过信用贷款提供的货币统称信用发行10银行的银行(银行的银行(bankofbankbankofbank)n中央银行与一般银行一样,也办理存、贷款,但它的业务对象不是一般的个人和企业,而是商业银行和其他金融机构,所以它又被称作银行的银行n集中保管各商业银行及其它存款机构的准备金便于中央银行了解和掌握各存款机构的准备金状况可以使中央银行组织起全国范围内的资金清算n组织全国范围内的清算如A银行支付100万元给B银行,中央银行只要在A银行的准备金账户上减少100万美元,在B银行的准备金账户上增加100万即可n最后贷款人(lenderoflastresort)通过直接借款或者贴现实现对商业银行的贷款防止银行倒闭的最后一道“防波堤”同时又是一种重要的货币政策手段11政府的银行(政府的银行(thestatebankthestatebank)n并非指中央银行资本归政府所有(尽管许多国家的中央银行确实是国家所有),而是指它同政府有着密切的联系,为政府提供各种服务,并代表政府执行金融管理n代理国库经办政府的财政预算收支,充当政府的出纳,政府的收入和支出都是通过财政部在中央银行开设的各种帐户进行n政府金融代理人,代办各种金融事务如代理国债的发行和还本付息代理政府保管黄金及外汇储备或办理黄金及外汇的买卖业务代表政府参加国际金融组织,出席国际会议,从事国际金融活动充当政府顾问,提供有关金融方面的信息和建议等n为政府融资,弥补政府在特定时间内的收支差额直接向国家财政提供贷款或透支以及在证券市场上购买国债n作为国家的最高金融管理当局制定有关的金融政策和法规,依法对金融机构的设置、撤并、迁移等进行审批和注册。
对金融机构的业务范围,清偿能力、资产负债结构、存款准备金交存等情况进行定期和不定期的检查等12目录目录一、中央银行的发展和类型二、中央银行的职能三、美联储与中国人民银行四、货币政策工具五、货币政策目标六、货币政策实践13美国联邦储备系统:
二元式的单一中央银行制美国联邦储备系统:
二元式的单一中央银行制n联邦级的联邦储备理事会(TheBoardofGovernors)联邦储备理事会由7名理事组成,由总统征得参议院同意后任命每一理事任期14年,届满后不再连任,并且任期互相错开。
因此,在正常情况下,每两年有一位理事任期届满理事会主席由总统在理事会成员中任命,任期4年,但是可以连任n联邦公开市场委员会(TheFederalOpenMarketCommittee)12名委员组成,其中包括7名联邦储备理事会理事,5名联邦储备银行行长(其中纽约联邦储备银行行长是委员会的必然成员,其余11家联邦储备银行的行长轮流占据其余的4个席位)联邦储备理事会主席同时兼任联邦公开市场委员会主席。
联邦公开市场委员会六个星期召开一次会议,讨论并决定联邦储备系统的公开市场业务,即在公开市场上买卖证券的活动n地方级的12家联邦储备银行及其分支机构(TheregionalFederalReservebanks)属于私营公用事业股份机构,股东即成员商业银行,每行有九名董事,6名由成员银行推选,其中3名为职业银行家,3名为著名银行家,此外3名由理事会任命,代表公众利益各联邦储备银行具有一定的政策职能,可以管理自己的贴现窗口,决定是否向辖区内的某一商业银行或其他存款机构提供贷款,还可以在征得联邦储备理事会批准的情况下设定自己的贴现利率14联邦储备体系的结构及职权联邦储备体系的结构及职权15中国人民银行:
一元式的单一中央银行制中国人民银行:
一元式的单一中央银行制n由中国人民银行总行及其分支机构组成,总行是国家领导、管理金融业的职能部门n负责制定货币政策和金融法规,把握整个宏观经济运行状态,具体操作一些总量性业务和监管全国性金融机构,集中掌握货币发行权,基础货币管理权、信用总量调控权及基准利率调节权n中国人民银行设行长一人,副行长若干人。
中国人民银行行长的人选,根据国务院总理的提名,由全国人民代表大会决定;全国人民代表大会闭会期间,由全国人民代表大会常务委员会决定,由中华人民共和国主席任免。
中国人民银行副行长由国务院总理任免n中国人民银行实行行长负责制。
行长领导中国人民银行的工作,副行长协助行长工作n中国人民银行设立货币政策委员会。
货币政策委员会的职责、组成和工作程序,由国务院规定,报全国人民代表大会常务委员会备案。
中国人民银行货币政策委员会应当在国家宏观调控、货币政策制定和调整中,发挥重要作用16分支结构的变化分支结构的变化n省级分行(1998年前)n总行9大跨行政区分行和两个总营业部省市中心分行县支行n中国人民银行营业管理部:
负责北京市的金融机构n重庆营业管理部:
负责重庆市n天津分行:
负责监管天津市、河北省、山西省和内蒙古自治区的金融机构n沈阳分行:
负责监管辽宁省、吉林省、黑龙江省n上海分行:
负责监管上海、浙江和福建n南京分行:
江苏、安徽两省n济南分行:
负责监管山东、河南n武汉分行:
负责监管江西省、湖北省、湖南省n广州分行:
负责监管广东、广西、海南n西安分行:
负责监管陕西省、甘肃省、宁夏回族自治区、青海省、新疆维吾尔自治区n成都分行:
负责监管四川、贵州、云南、西藏n328个中心支行,1797个县市支行17中国人民银行的主要职责中国人民银行的主要职责(银监未分银监未分)n依法制定和执行货币政策n发行人民币,管理人民币流通n按照规定审批、监督管理金融机构;按照规定监督管理金融市场n发布有关金融监督管理和业务的命令和规章n持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备n经理国库n维护支付、清算系统的正常运行n负责金融业的统计、调查、分析和预测n作为国家的中央银行,从事有关的国际金融活动n国务院规定的其他职责18银监分离银监分离n2003年4月28日,中国银行业监督管理委员会正式履行职责。
人民银行与银监会职能分开n中国人民银行为国务院组成部门,是中华人民共和国的中央银行,是在国务院领导下制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。
n担负组织协调国家反洗钱工作的职责n对银行业金融机构的监管职责,转由中国银行业监督管理委员会承担。
n银监会统一监督管理银行、金融资产管理
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