财务顾问的功能和角色.ppt
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第三只眼睛看资本市场-财务顾问的角色2022/10/30中科智集团中科智集团财财务务顾顾问问的的角角色色2022/10/30中科智集团中科智集团财务顾问的角色财务顾问的角色-全科家庭医生全科家庭医生l财务顾问由专业人士构成:
财务顾问由专业人士构成:
熟悉海外资本市场的全过程运作熟悉海外资本市场的全过程运作熟悉国内资产重组和海外上市相关的法律、政策以及实务操作,而且具有很强熟悉国内资产重组和海外上市相关的法律、政策以及实务操作,而且具有很强的执行能力的执行能力与众多的投资者保持良好的合作关系,并且了解他们的投资理念与众多的投资者保持良好的合作关系,并且了解他们的投资理念l资本市场运作是一个非常专业化的系统工程资本市场运作是一个非常专业化的系统工程,短时期进入角色会遇到很陡的短时期进入角色会遇到很陡的“学习曲学习曲线线”,”,而中介机构不能包揽融资过程中全部的工作量而中介机构不能包揽融资过程中全部的工作量财务顾问不仅是公司的外脑也可以是实施力量的一部分财务顾问不仅是公司的外脑也可以是实施力量的一部分融资过程中涉及的中介机构众多融资过程中涉及的中介机构众多,各方看问题的出发点不同各方看问题的出发点不同。
财务顾问能完全财务顾问能完全站在客户的角度,为客户争取最大的利益站在客户的角度,为客户争取最大的利益l财务顾问可以看作是公司的全科家庭医生,而各中介机构则是公司的专科医生财务顾问可以看作是公司的全科家庭医生,而各中介机构则是公司的专科医生2022/10/30中科智集团中科智集团私募的重要性私募的重要性ll企业融资之路企业融资之路企业融资之路企业融资之路ll家庭集资,天使投资家庭集资,天使投资家庭集资,天使投资家庭集资,天使投资ll企业融资企业融资企业融资企业融资ll直接投资直接投资直接投资直接投资ll上市前的最后一轮私募上市前的最后一轮私募上市前的最后一轮私募上市前的最后一轮私募ll上市融资上市融资上市融资上市融资ll私募的重要性私募的重要性私募的重要性私募的重要性2022/10/30中科智集团中科智集团财财务务顾顾问问的的角角色(私募)色(私募)2022/10/30中科智集团中科智集团私募的过程私募的过程修改文件修改文件初步接触初步接触正式接触投资者正式接触投资者尽职调查尽职调查估值研究估值研究定价定价正式配售正式配售过程过程文件文件PowerPointPowerPoint演示板演示板PowerPointPowerPoint修正版修正版尽职调查答卷,估值模型尽职调查答卷,估值模型私募招股说明书私募招股说明书2022/10/30中科智集团中科智集团财务顾问的角色(私募)财务顾问的角色(私募)l私募私募私募私募ll了解公司资产状况了解公司资产状况ll进行尽职调查进行尽职调查ll协助管理层设计融资架构协助管理层设计融资架构l设计配售推介内容和方案设计配售推介内容和方案ll编制路演材料包括建立盈利预测模型,编制估值报告编制路演材料包括建立盈利预测模型,编制估值报告ll投资者关系推介活动,包括:
投资者关系推介活动,包括:
n协助管理层决定融资方案、定价及与投资者协助管理层决定融资方案、定价及与投资者/基金洽谈有关细节基金洽谈有关细节n安排管理层与投资者会面安排管理层与投资者会面n跟进潜在投资者跟进潜在投资者/基金在会议后提出的提问并提供相关资料及信息基金在会议后提出的提问并提供相关资料及信息2022/10/30中科智集团中科智集团lPowerPointPowerPoint演示文件(约演示文件(约5050张)张)PowerPointPowerPoint演示板用于与潜在投资者初步接触时演示板用于与潜在投资者初步接触时用,简洁明了地阐述公司的各方面情况,突出核用,简洁明了地阐述公司的各方面情况,突出核心投资价值心投资价值私募配售路演材料的制作2022/10/30中科智集团中科智集团l投资价值投资价值核心竞争优势核心竞争优势市场潜力和进入壁垒市场潜力和进入壁垒公司发展前景公司发展前景l概述概述业务及盈利模式业务及盈利模式主要产品和服务主要产品和服务业绩记录业绩记录业绩预测业绩预测l私募配售及上市方案私募配售及上市方案私募配售方案私募配售方案上市方案上市方案l市场与竞争分析市场与竞争分析国际市场概述国际市场概述国内市场分析国内市场分析竞争分析竞争分析PowerPoint演示资料的目录结构2022/10/30中科智集团中科智集团l公司的经营与管理公司的经营与管理公司宗旨及经营目标公司宗旨及经营目标产品和服务产品和服务清晰的业务和盈利模式清晰的业务和盈利模式富于创新的研发中心富于创新的研发中心切实可行的营销策略切实可行的营销策略完善的内控体系完善的内控体系稳健的财务政策稳健的财务政策专业化的人力资源专业化的人力资源完善的治理结构完善的治理结构经验丰富的管理团队经验丰富的管理团队l公司的发展规划公司的发展规划l财务预测与公司估值财务预测与公司估值PowerPoint演示资料的目录结构2022/10/30中科智集团中科智集团私募配售路演材料的制作私募配售路演材料的制作l盈利预测和估值模型盈利预测和估值模型-现金流量贴现法基础估值现金流量贴现法基础估值l今后今后55年现金流量预测年现金流量预测l公司剩余价值估计公司剩余价值估计l公司综合资本成本计算公司综合资本成本计算l基于基础值的敏感性分析基于基础值的敏感性分析l现金流量贴现法与市场交易参数法的结果比较现金流量贴现法与市场交易参数法的结果比较l综合估值区间综合估值区间l私募配售招股书私募配售招股书l全面发掘公司投资价值全面发掘公司投资价值l确保高质量确保高质量2022/10/30中科智集团中科智集团财财务务顾顾问问的的角角色色(IPO)(IPO)2022/10/30中科智集团中科智集团财务顾问的角色(财务顾问的角色(IPOIPO)l协助公司进行上市前的资产重组,帐目整理,税务安排协助公司进行上市前的资产重组,帐目整理,税务安排l协助公司与中国监管机构沟通协助公司与中国监管机构沟通l就中介机构的选择提供专业意见就中介机构的选择提供专业意见l就中介机构提供的专业意见发表参考意见就中介机构提供的专业意见发表参考意见l参与上市方案设计和时间表的制定参与上市方案设计和时间表的制定l分担公司的工作量分担公司的工作量,参与执行工作参与执行工作l跟踪时间表跟踪时间表l确保招股说明书的质量确保招股说明书的质量l策划股票销售方案,并提供专业意见策划股票销售方案,并提供专业意见l财经公关策划财经公关策划2022/10/30中科智集团中科智集团上上市市方方案案设设计计2022/10/30中科智集团中科智集团上市之路一个典型的方案上市之路一个典型的方案时间时间方方式式私募私募香港主板香港主板香港创业板香港创业板美国美国ADR国内国内A股股近期近期中期中期长期长期2022/10/30中科智集团中科智集团中中介介机机构构的的选选择择2022/10/30中科智集团中科智集团中介机构的选择中介机构的选择ll就中介机构的选择提供专业意见就中介机构的选择提供专业意见就中介机构的选择提供专业意见就中介机构的选择提供专业意见l保荐人保荐人保荐人保荐人欧美投资银行:
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要坚决杜绝流水线作业方式,要制作一份能够面对基金投资者的招股书要坚决杜绝流水线作业方式,要制作一份能够面对基金投资者的招股书要坚决杜绝流水线作业方式,要制作一份能够面对基金投资者的招股书要坚决杜绝流水线作业方式,要制作一份能够面对基金投资者的招股书2022/10/30中科智集团中科智集团中介机构的选择中介机构的选择ll就中介机构的选择提供专业意见就中介机构的选择提供专业意见就中介机构的选择提供专业意见就中介机构的选择提供专业意见l主承销商主承销商例如:
由保荐人和某一家大型投资银行联合主承销,把大型投资银行放例如:
由保荐人和某一家大型投资银行联合主承销,把大型投资银行放在主承销商的层面有如下有利条件:
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利于承销利于承销有广阔的渠道有广阔的渠道而其费用也只是按融资额提成而其费用也只是按融资额提成彼此竞争,既提高了效率又可避免临时突发事件彼此竞争,既提高了效率又可避免临时突发事件2022/10/30中科智集团中科智集团中介机构的选择中介机构的选择ll搭建承销团搭建承销团搭建承销团搭建承销团l三层承销团架构三层承销团架构三层承销团架构三层承销团架构:
nn主承销商(主承销商(主承销商(主承销商(2222家)家)家)家)nn副主承销商(副主承销商(副主承销商(副主承销商(6666家),台资、日资、美资、英资、港资、港资家),台资、日资、美资、英资、港资、港资家),台资、日资、美资、英资、港资、港资家),台资、日资、美资、英资、港资、港资nn承销商(承销商(承销商(承销商(8888家),以港资为主家),以港资为主家),以港资为主家),以港资为主l台资和日资台资和日资台资和日资台资和日资:
去年以来台资和日资纷纷在香港投资银行业上开始注资,:
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欧美行的介入无疑会为上市增色不少:
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三个方面:
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