布雷顿森林国际货币体系的起源和演变.docx
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布雷顿森林国际货币体系的起源和演变
布雷顿森林国际货币体系的起源和演变
来源:
作者:
日期:
11-02-28
【摘要】本文以现今波及全球的次贷危机为背景,指出布雷顿森林体系崩溃后国际货币体系的混乱和缺失是这次全球金融大海啸的根本原因。
并以布雷顿森林体系为研究核心,以每个阶段的重要法律文件、国际会议以及相关国际协定为线索,比较详尽地探究了该体系起源、发展、演变以及最终走向崩溃的各个历史阶段和每个阶段的不同特征,并对布雷顿森林体系的运行机制和内在缺陷进行了一定的剖析。
通过以上研究,对该体系进行充分的借鉴,以期能够更准确地把握当代国际货币体系的特征,降低未来国际货币体系对于反应过激和应对不当而引起混乱和崩溃的可能性。
【英文摘要】ThisarticleiswrittenunderthebackgroundoftheglobalfinancialcrisiscausedbytheUnitedStatessub-loancrisis.ItpointsoutthattheessentialreasonforthisglobalfinancialcrisisistheconfusionandabsenceoftheinternationalcurrencysystemafterthecollapseofBrettonWoodsSystem.ItconsidersBrettonWoodsSystemastheresearchcoreandtakestheimportantlegaldocuments,internationalconferences,aswellasrelevantinternationalagreementsofeachphaseastheclues.Andthenitmakesfullstudiesontheorigin,development,evolutionandeventualcollapseofthesystemandcharacteristicsofdifferentstages.Onthisbasis,itanalysestheoperatingmechanismandinherentdefectsofBrettonWoodsSystem.Throughtheabove-mentionedstudies,weshouldusetheBrettonWoodsSystemforreferenceandaccuratelygraspthecontemporarycharacteristicsoftheinternationalmonetarysystem,reducethecollapsepossibilityoffutureinternationalmonetarysystemduetooverreactionandimproperresponse.
【关键词】国际金本位制;金汇兑本位制;布雷顿森林体系;运行机制;内在缺陷
【英文关键词】internationalgoldstandardmonetarysystem;goldexchangestandardmonetarysystem;BrettonWoodsSystem;operatingmechanism;intrinsicdefects
【写作年份】2009年
【正文】
一、引言 “国际货币体系‘就像城里的红绿灯一样’”,世界著名经济伦理学家罗伯特·所罗门曾经这样评价过国际货币体系。
他认为,一个功能完善的国际货币体系能为国际贸易和投资提供方便,从而自然地适应各种变化;一个功能不当的货币体系不但能够妨碍国与国之间的贸易和投资,而且在对各种变化作出调整时,甚至会起阻挠作用,进而导致各国经济发展的动荡。
如今,当我们身处在这场因美国的次贷危机而波及至全球的金融大海啸之时,忆及智者的言论,依然铿锵有力。
此次危机发生之后,人们更多地从市场创新过度和政府管理当局监管不力去探讨本次危机爆发的原因,但这显然是不够的。
因为这样的思考和研究,事实上只停留在技术层面上,而没有进入到制度层面上去进一步探究。
深入到体制内部来进行反思,我们不难发现,本次全球性金融危机的根本原因,就在于布雷顿森林体系崩溃后世界货币体系的混乱和缺失。
在当前世界经济严重失衡的背景下,对国际货币体系的发展演变进行系统研究,可谓迫在眉睫。
不同时代的国际货币体系具有不同的特征和运行机制,但也同样有着最本质的共性。
对历史上曾经具有里程碑意义的布雷顿森林国际货币体系进行研究,有助于更准确地把握当代货币体系的特征。
同时,通过对布雷顿森林体系起源、发展和演变的经验进行借鉴,也能够大大降低未来国际货币体系对于反应过激和应对不当而引起混乱和崩溃的可能性。
二、布雷顿森林体系确立前的国际货币制度
(一)国际货币体系的“黄金时代”——国际金本位制 1、国际金本位制的形成 在金本位制形成之前,世界上几乎所有国家都采用金属本位制度。
不论一个国家内部采用什么作为货币材料,在国际经济交往中,交换的媒介主要是由黄金或白银铸成的“大通货”,有时候也通过条块形式的金、银进行支付。
18-19世纪,各国政府开始控制发行纸币,纸币发行在解决了一个国家货币供应问题的同时,也为通货膨胀埋下了隐患,这就使一个国家所享有的自主决定本国经济政策的权力与其维护国际货币体系的正常运转秩序所应担负的义务之间具有了潜在冲突的可能性。
因为个别国家发行的货币过多,就会导致通货膨胀,并最终会动摇国际货币体系。
国际金本位制就是在为解决这一矛盾的前提之下应运而生[1]。
真正意义上的国际货币体系的确立是从国际金本位制开始的。
国际金本位制是以黄金作为国际本位货币进行流通的货币制度,它大约形成于19世纪70年代,到1914年第一次世界大战时结束。
国际金本位制形成的基础是主要资本主义国家实行的黄金与本国通货的自由兑换及固定汇率,但金本位制并非是通过国际协议确立起来的,它的形成也并不涉及多边国际合作,而是各国的交易制度、交易习惯和国内立法缓慢发展的结果,它实质上是一种建立在习惯法基础之上、通过各国国内法律政策进行规制的国际货币制度。
它源于英国的国内货币制度的发展和延续,反映的是英国在世界经济和国际贸易中的支配地位。
综观货币发展史,以黄金为本位的国际货币体系是从英国开始的,此后经过约半个世纪的演变和发展,当时北美和欧洲几个最重要的国家都先后确立了金本位制。
早在17—18世纪,英国实行的是金银复本位制,后来由于白银产量大幅度增加,银价暴跌,金银相对价值不稳定,因而发生劣币驱逐良币的现象,使货币制度陷入极度的混乱。
英政府遂于1816年颁布《铸币条例》,发行金币,银币则处于辅币地位,并于同年颁布了《金本位制度法案》,将金本位正式在制度上给予确定。
1819年,英国国会颁布《恢复条令》,恢复通货与黄金按固定比例兑换的业务,并取消对金币熔化及金条出口的限制,这标志着英国从此实行了真正的金铸币本位制。
德意志帝国建立后,于1871年从法国获得巨额战争赔款,随后发行金马克作为流通中的本位货币,对白银的自由兑换和提取加以限制,这样,黄金便成为了事实上唯一的通货,这一举措也因此加速了国际金本位制的形成。
美国在1873年颁布法令停止银币的自由铸造,宣布白银不再作为通货使用,随后,在1875年确立了《恢复硬币支付法》,旨在恢复黄金与纸币的兑续机制,这一系列举措意味着美国在实际上也开始确立了金本位制。
只是由于国内曾发生长时期的争论,直到1900年才正式通过《金本位法案》,实行金本位制度。
美德放弃复本位制改采金本位制的措施,进一步动摇了复本位制度,白银的大量涌入,对于继续采用复本位制度的国家来说,已经构成了巨大的威胁。
因此,法国、意大利、瑞士、比利时等国遂于1874年开始限制银币的自由铸造,1878年又完全停止银币的自由铸造,正式采用单一的金本位制。
随后,荷兰、斯堪的纳维亚半岛等国亦改采金本位制。
俄国与日本也在1897年改行金本位制。
因此,到19世纪后期,金本位制已在资本主义各国普遍采用,它已具有国际性。
这种以各国普遍采用金本位制为基础的国际货币体系,就是国际金本位制度。
[2] 2、国际金本位制的特征和作用 在金本位制度的全盛时期,黄金是各国最主要的国际储备资产,英镑则是国际间最主要的清算手段,黄金与英镑同时成为各国公认的国际储备。
当时的英国势力强大,经济力量雄厚,已经成为了国际经济与金融活动的重心,由于英国在世界经济中的突出地位,它实际上是一个以英镑为中心,以黄金为基础的国际金本位制度。
金本位制度具有三个典型的特征:
一是自由铸造。
任何人都可以按照法定的含金量,自由地将金块交给国家造币厂铸造成金币,或以金币向国家造币厂换回等量的金块。
二是自由兑换。
各种其他金属辅币以及法定的银行券可以自由兑换成金币或同金币等量的黄金,各国中央银行或货币当局须保有与货币发行量相适应的黄金储备,以保证在任何情况下,本国货币与黄金的可兑换性。
三是自由输入输出。
黄金可以自由进出口,在世界各国间自由流动而不受任何限制。
国际金本位制是一种比较健全和稳定的货币制度。
在金本位制下,由于金币可以自由兑换,各种金属辅币和银行券就能稳定地代表一定数量的黄金进行流通,从而保持币值的稳定,这就促进了商品的流通和信用的扩大;各国自主确定本国货币的含金量,并由此换算出本国货币与其他国家货币的汇率,在金本位制下,黄金输送点限制了汇率的波动幅度,因此,汇率基本上是稳定的,这就保障对外贸易与对外信贷的安全,为国际贸易和资本流动创造有利条件;而在对外贸易领域,金本位能够在理论上实现自动调节。
当某国的国际收支出现逆差时,别的国家可以持该国货币以固定比价向该国兑换黄金。
由于该国黄金储备下降直接导致货币供应量减少,从而使得生产成本和物价降低,有利于扩大出口,减少进口,最终导致该国国际收支的改善,黄金储备相应增加。
反之,当某国的国际收支出现顺差时,黄金储备增加,货币供应相应增加,导致物价和成本上升,有利于扩大进口,减少出口,其国际收支的顺差水平降低,黄金储备就相应减少。
[3]实行金本位制的国家,把对外平衡,即国际收支平衡和汇率稳定,作为经济政策的首要目标,对内平衡服从对外平衡的需要,因而国际金本位制也使主要国家有可能协调其经济政策,实行国际合作。
1880年—1914年确立的国际金本位制度,对于维持国际收支平衡,保持各国市场经济发展初期的繁荣和稳定,增进国际贸易,促进各国经济增长起到了举足轻重的作用. 3、国际金本位制的缺陷及瓦解 国际金本位制度形成于19世纪末,到第一次世界大战爆发时即告解体,前后持续约30年的时间,缔造了国际货币体系的“黄金时代”,也创造了一系列“金本位神话”。
但是,传统的金本位制也并不是十分完善,它实际上也存在着诸多缺陷及矛盾,也正是由于这些潜在的缺陷和矛盾,才最终导致了国际金本位制度的崩溃。
首先,在金本位制下,各国货币的发行数量要受到黄金储备的限制。
但是,黄金作为一种自然资源,其供应量要受到其储量和自然分布、开采技术的影响,从而导致黄金的生产和供应具有不稳定性。
一方面,黄金价格的动荡势必会动摇其作为稳健货币制度的基础,另一方面,一战前夕,黄金产量增长的速度严重滞后于国际经济贸易对世界货币需求的增长速度,从而不能适应世界经济和贸易快速发展的需要,因此,国际金本位的物质基础便不断削弱。
其次,金本位制度下所具有的自动调节功能需要各国自觉遵守“比赛规则”,即各国应以黄金表示其货币价值,各国的黄金应自由流出流入,不受任何限制,
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