第六章金融创新优质PPT.ppt
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v金融创新的目的是盈利和提高金融业宏观效率;
金融创新的目的是盈利和提高金融业宏观效率;
v金融创新的主体是金融机构和金融监管当局;
金融创新的主体是金融机构和金融监管当局;
v金融创新的表现形式是金融机构、金融业务、金融创新的表现形式是金融机构、金融业务、金融工具和金融制度的创新。
金融工具和金融制度的创新。
一、金融创新理论(原因解说)一、金融创新理论(原因解说)需求视角需求视角l财富增长论:
财富增长财富增长论:
财富增长对金融资产和金对金融资产和金融服务的需求增加融服务的需求增加金融创新金融创新l货币促成论(货币因素说):
物价、利率、货币促成论(货币因素说):
物价、利率、汇率波动汇率波动市场风险上升市场风险上升规避风险规避风险的需求的需求金融创新金融创新l交易成本论:
降低交易成本的需求交易成本论:
降低交易成本的需求金融创金融创新新一、金融创新理论(原因解说)一、金融创新理论(原因解说)规避管制视角规避管制视角l规避管制论:
规避管制规避管制论:
规避管制金融创新金融创新危机危机宏观金融稳定与货币政策宏观金融稳定与货币政策加强管制加强管制金融创新金融创新l约束诱导论:
摆脱内部和外部的制约约束诱导论:
摆脱内部和外部的制约金金融创新融创新l制度改革论:
金融创新只能在受管制的市场制度改革论:
金融创新只能在受管制的市场经济中出现,政府的管制和干预本身也构成经济中出现,政府的管制和干预本身也构成了金融创新的内容。
了金融创新的内容。
一、金融创新理论(原因解说)一、金融创新理论(原因解说)技术视角技术视角l技术推进论:
新技术在金融业的应技术推进论:
新技术在金融业的应用用出现了金融业务的电子计算出现了金融业务的电子计算机化和通讯设备现代化机化和通讯设备现代化金融创新金融创新二、金融创新、金融管制、金融二、金融创新、金融管制、金融自由化、金融风险之间的关系自由化、金融风险之间的关系金融创新与金融管制金融创新与金融管制金融创新与金融自由化金融创新与金融自由化金融创新与金融风险金融创新与金融风险金融创新与金融管制金融创新与金融管制金融管制诱发金融创新金融管制诱发金融创新金融管制影响金融企业在市场竞争中的活动,金融管制影响金融企业在市场竞争中的活动,形成金融创新的形成金融创新的外在压力与动力外在压力与动力;
金融管制中存在一定的漏洞,使金融管制中存在一定的漏洞,使金融创新成金融创新成为可能为可能;
金融企业通过金融创新产生的金融企业通过金融创新产生的收益大于成本。
收益大于成本。
金融创新对完善金融监管有促进作用金融创新对完善金融监管有促进作用金融创新增大了金融风险,使各国政府进一金融创新增大了金融风险,使各国政府进一步完善金融监管。
步完善金融监管。
金融创新与金融自由化金融创新与金融自由化金融自由化:
指金融自由化:
指2020世纪世纪8080年代西方国家年代西方国家普遍放松金融管制后出现的金融体系和普遍放松金融管制后出现的金融体系和金融市场充分经营、公平竞争的趋势,金融市场充分经营、公平竞争的趋势,包括价格自由化、业务自由化、市场自包括价格自由化、业务自由化、市场自由化、资本流动自由化。
由化、资本流动自由化。
金融创新引致金融自由化,金融自由化金融创新引致金融自由化,金融自由化又为金融创新的进一步发展提供了宽松又为金融创新的进一步发展提供了宽松的环境,促进了金融创新的发展。
的环境,促进了金融创新的发展。
金融创新与金融风险金融创新与金融风险金融创新可以转移和分散风险金融创新可以转移和分散风险金融创新带来新的风险金融创新带来新的风险经营风险增大;
经营风险增大;
金融产品的风险加大;
表外风险增加;
“伙伴风险伙伴风险”加大;
加大;
为金融投机活动提供了新的手段与场所。
三、三、2020世纪世纪6060年代以来西方国家金融创年代以来西方国家金融创新的主要内容新的主要内容v金金融融业业务务创创新新,包包括括负负债债业业务务创创新新、资资产产业业务务创创新新、中中间间业业务务创创新新、清清算算系系统统的创新;
的创新;
v金金融融市市场场创创新新,包包括括金金融融市市场场工工具具创创新新、金融市场理论创新;
金融市场理论创新;
v金融制度创新。
金融制度创新。
四、金融创新对货币政策有效性的影响四、金融创新对货币政策有效性的影响金融创新对货币供求的影响金融创新对货币供求的影响货货币币供供给给:
货货币币供供给给定定义义与与计计量量日日益益困困难难;
货货币币乘乘数数加加大大;
货货币币供供给给主主体体增增多多,货币供给的内生性增强。
货币供给的内生性增强。
货货币币需需求求:
货货币币需需求求结结构构发发生生变变化化,货货币币需需求求的的利利率率弹弹性性加加大大,货货币币需需求求的的稳稳定性降低。
定性降低。
结论:
降低了货币政策的有效性结论:
降低了货币政策的有效性金融创新对货币政策中介指标、工具的影响金融创新对货币政策中介指标、工具的影响降低了货币供应量作为货币政策中介指标的降低了货币供应量作为货币政策中介指标的可测性、可控性、相关性;
可测性、可控性、相关性;
减弱了法定存款准备金率的作用力;
削弱了减弱了法定存款准备金率的作用力;
削弱了再贴现政策的效果;
强化了公开市场业务的再贴现政策的效果;
强化了公开市场业务的作用。
作用。
金融创新对货币政策的影响利弊兼存,但总金融创新对货币政策的影响利弊兼存,但总体来说,体来说,降低了货币政策的有效性降低了货币政策的有效性四、金融创新对货币政策有效性的影响四、金融创新对货币政策有效性的影响
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- 第六 金融 创新
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