期货从业资格考试《基础知识》模拟卷试题及答案.docx
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期货从业资格考试《基础知识》模拟卷试题及答案
2020年期货从业资格考试《基础知识》模拟卷试题及答案
您的姓名:
[填空题]*
_________________________________
下列每小题的四个选项中,只有一项是最符合题意的正确答案,多选、错选或不选均不得分。
1、以下属于跨期套利的是( )。
[单选题]*
A、卖出A期货交易所4月锌期货合约,同时买入A期货交易所6月锌期货合约(正确答案)
B、卖出A期货交易所5月大豆期货合约,同时买入A期货交易所5月豆粕期货合约
C、买入A期货交易所5月PTA期货合约,同时买入A期货交易所7月PTA期货合约
D、买入A期货交易所7月豆粕期货合约,同时卖出B期货交易所7月豆粕期货合约
答案解析:
答案:
A
解析:
跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约,以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。
2、假设投资者购买铜合约一张,每张5吨,每吨期货价格为20000元,当保证金比例为6%时,不考虑手续费等因素,买入期货合约需支付()元。
[单选题]*
A、100000
B、6000(正确答案)
C、1200
D、20000
答案解析:
答案:
B
解析:
买入期货合约需支付金额=20000×5×6%=6000(元)。
3、期货公司在风险内控制度建设中,应建立以()为核心的动态风险监控和资本补足机制,确保风险监管指标持续符合标准。
[单选题]*
A、总资本
B、风险资本
C、货币资本
D、净资本(正确答案)
答案解析:
答案:
D
解析:
期货公司应建立与风险监管指标相适应的内控制度,建立以净资本为核心的动态风险监控和资本补足机制,确保净资本等风险监管指标持续符合标准。
4、在K线图中,不包含的价格是()。
[单选题]*
A、最高价
B、最低价
C、开盘价
D、结算价(正确答案)
答案解析:
答案:
D
解析:
K线是由一段时间(如1分钟、3分钟、日、周、月等)的开盘价(第一笔成交价)、收盘价(最后一笔成交价)、最高价、最低价组成。
不包括结算价。
5、粮食贸易商可利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是()。
[单选题]*
A、担心豆油价格上涨
B、大豆现货价格远高于期货价格
C、三个月后将购置一批大豆,担心大豆价格上涨
D、已签订大豆购货合同,确定了交易价格(正确答案)
答案解析:
答案:
D
解析:
卖出套期保值的操作主要适用于以下情形:
①持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸),担心市场价格下跌,使其持有的商品或资产的市场价值下降,或者其销售收益下降;②已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸),担心市场价格下跌,使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降;③预计在未来要销售某种商品或资产,但销售价格尚未确定,担心市场价格下跌,使其销售收益下降。
D项,符合上述情形,可进行卖出套期保值。
6、若其他条件不变,铜消费市场不景气,上海期货交易所铜期货价格()。
[单选题]*
A、保持不变
B、变化方向无法确定
C、将随之上升
D、将随之下降(正确答案)
答案解析:
答案:
D
解析:
对于同一种商品来说,在现货市场和期货市场同时存在的情况下,在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约,因而一般情况下两个市场价格的变动趋势相同。
7、商品期货合约不需要具备的条件是()。
[单选题]*
A、供应量较大,不易为少数人控制和垄断
B、规格或质量易于量化和评级
C、价格波动幅度大且频繁
D、具有一定规模的远期市场(正确答案)
答案解析:
答案:
D
解析:
期货合约标的的选择,一般需要考虑以下条件:
(一)规格或质量易于量化和评级;
(二)价格波动幅度大且频繁;(三)供应量较大,不易为少数人控制和垄断。
8、假设投资者持有A、B、C三种股票,三只股票的β系数分别是0.9、1.2和1.5,其资金平均分配在这三只股票上,则该股票组合的β系数为()。
[单选题]*
A、1
B、1.05
C、1.2(正确答案)
D、1.25
答案解析:
答案:
C
解析:
股票组合的β系数:
(0.9+1.2+1.5)×1/3=1.2
9、买卖双方同意从未来某一时刻开始的某一特定期限内按照协议借贷一定数额以特定货币表示的名义本金的协议是指()。
[单选题]*
A、利率下限期权协议
B、利率期权协议
C、利率上限期权协议
D、远期利率协议(正确答案)
答案解析:
答案:
D
解析:
远期利率协议是远期合约的一种,是指买卖双方同意从未来某一时刻开始的某一特定期限内按照协议借贷一定数额以特定货币表示的名义本金的协议。
10、2015年3月6日,中国外汇市场交易中心欧元兑人民币汇率中间价报价为100欧元/人民币=680.61,表示1元人民币可兑换()欧元。
[单选题]*
A、1329
B、0.1469(正确答案)
C、6806
D、6.8061
答案解析:
答案:
B
解析:
100欧元可以兑换680.61元人民币,那么1元人民币可以兑换100÷680.61≈0.1469欧元
11、关于期货交易特征的说法,不正确的是()。
[单选题]*
A、由于期货合约的标准化,交易双方不需要对交易的具体条款进行协商
B、期货交易必须在期货交易所内进行
C、期货交易所实行会员制,只有会员方能进场交易
D、杠杆交易使期货交易具有高风险和高收益的特点,并且保证金比率越高,这种特点就越明显(正确答案)
答案解析:
答案:
D
解析:
D项,期货交易实施“杠杆交易”,期货交易的这一特征使期货交易具有高收益和高风险的特点。
保证金比率越低,杠杆效应就越大,高收益和高风险的特点就越明显。
12、中金所10年期国债期货合约票面利率为()[单选题]*
A、2.5%
B、3%(正确答案)
C、3.5%
D、4%
答案解析:
答案:
B
解析:
我国10年期国债期货合约的票面利率为3%
13、中国金融期货交易所5年期国债期货合约标的面值为()元。
[单选题]*
A、1万
B、10万
C、100万(正确答案)
D、1000万
答案解析:
答案:
C
解析:
中国金融期货交易所5年期国债期货合约标的面值为100万元。
14、国债期货到期交割时,用于交割的国债券种由( )确定。
[单选题]*
A、交易所
B、多空双方协定
C、空头(正确答案)
D、多头
答案解析:
答案:
C
解析:
国债期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权,卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割。
15、若我国国债期货对应的可交割国债的票面利率为4%,则转换因子()。
[单选题]*
A、大于或等于1
B、小于或等于1
C、大于1(正确答案)
D、小于1
答案解析:
答案:
C
解析:
如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率,转换因子大于1。
我国国债期货的票面利率为3%,因此该转换因子大于1。
16、某投资者买了500000股A股票,买入价为46元/股,A股票的β系数为1.8。
股指期货合约点数为3800点。
为了防范系统性风险,该投资者需要卖出()张股指期货。
[单选题]*
A、41
B、34
C、37(正确答案)
D、43.75
答案解析:
答案:
C
解析:
卖出期货合约数=β系数×现货总价值/(期货指数点×每点乘数)=1.8×46×500000/(3800×300)=36.32,股指期货只能交易整数张,故需卖出37
17、在外汇期货期权交易中,外汇期货期权的标的资产是()。
[单选题]*
A、外汇现货本身
B、外汇期货合约(正确答案)
C、外汇掉期合约
D、货币互换组合
答案解析:
答案:
B
解析:
在执行外汇期货期权时,买方获得或交付的标的资产是外汇期货合约,而不是货币本身
18、关于期货交易与现货交易的区别,下列描述错误的是()。
[单选题]*
A、并不是所有商品都适合成为期货交易的品种
B、期货交易不受交易对象、交易空间、交易时间的限制(正确答案)
C、期货交易的目的一般不是为了获得实物商品
D、现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的
答案解析:
答案:
B
解析:
期货交易规定在某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约,因此,期货交易时间、地点、对象是受限制的;现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制,交易灵活方便,随机性强,可以在任何场所与对手交易。
19、期现套利的收益来源于()。
[单选题]*
A、不同合约之间的价差
B、期货市场于现货市场之间不合理的价差(正确答案)
C、合约价格的上升
D、合约价格的下降
答案解析:
答案:
B
解析:
期现套利是指利用期货市场与现货市场之间不合理的价差,通过在两个市场上进行反向交易,待价差趋于合理而获利的交易。
20、隔夜掉期交易不包括()。
[单选题]*
A、O/N
B、T/N
C、S/N
D、P/N(正确答案)
答案解析:
答案:
D
解析:
隔夜掉期交易包括O/N、T/N和S/N三种形式。
21、某投资者通过蝶式套利,买入2手3月铜期货,同时卖出5手5月铜期货,并买入3手7月铜,价格为68000、69500、69850元/吨,当3、5、7月价格变为()元/吨该投资都平仓后能盈利150元/吨。
张。
[单选题]*
A、67680;68980;69810
B、67800;69300;69700(正确答案)
C、68200;70000;70000
D、68250;70000;69890
答案解析:
答案:
B
解析:
如题,可用排除法或试算法。
排除法:
从价差来分析,可以比较快的辨别出哪些选项明显不对,然后再计算。
因为蝶式套利实际上是一个卖空一个买空,两个都应该盈利,或者说至少不能亏损。
卖出套利,价差肯定缩小;买入套利,价差肯定扩大。
所以从这两点来看,C和D明显不对,排
除。
再大体从价差来判断计算一下,就可知选B。
试算法:
此办法有点死板,但比较实用,将A、B、C、D分别代入计算,其中将B代入可知:
盈利:
-200×2+200×5-150×3
得总盈利=-200×2+200×5-150×3=150(元/吨),故选B。
22、期货公司开展资产管理业务时,()。
[单选题]*
A、可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的,在不同账户间进行买卖
B、依法既可以为单一客户办理资产业务,也可以为特定多个客户办理资产管理业务(正确答案)
C、应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺
D、与客户共享收益,共担风险
答案解析:
答案:
B
解析:
资产管理业务的投资收益由客户享有,损失由客户承担。
期货公司从事资产管理业务,应当与客户签订资产管理合同,通过专门账户提供服务。
期货公司可以依法为单一客户办理资产管理业务,也可依法为特定多个客户办理资产管理业务。
23、最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中,能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债。
下列选项中,()的国债就是最便宜可交割国债。
[单选题]*
A、剩余期限最短
B、息票利率最低
C、隐含回购利率最低
D、隐含回购利率最高(正确答案)
答案解析:
答案:
D
解析:
最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中,能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债,一般用隐含回购利率来衡量。
隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。
24、期货合约成交后,如果()。
[单选题]*
A、成交双方均为建仓,持仓量不变
B、成交双方均为平仓,持仓量增加
C、成交双方中买方为开仓、卖方为平仓,持仓量不变(正确答案)
D、成交双方中买方为平仓、卖方为开仓,持仓量减少
答案解析:
答案:
C
解析:
1、只有当新的买入者和卖出者同时入市时,持仓量增加。
2、当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手),持仓量不变。
3、当买卖双方均为原交易者,双方均为平仓时,持仓量减少。
25、假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3510。
10天后,3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。
那么价差发生的变化是()。
[单选题]*
A、扩大了5个点(正确答案)
B、缩小了5个点
C、扩大了13个点
D、扩大了18个点
答案解析:
答案:
A
解析:
建仓时,价差=1.3510-1.3500=0.0010;平仓时,价差=1.3528-1.3513=0.0015价差由0.0010变为0.0015,扩大=0.0015-0.0010=0.0005,即5个点。
26、()是期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。
[单选题]*
A、持仓量(正确答案)
B、成交量
C、卖量
D、买量
答案解析:
答案:
A
解析:
持仓量,也称空盘量或未平仓合约量,是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。
27、期货公司不可以()。
[单选题]*
A、设计期货合约(正确答案)
B、代理客户入市交易
C、收取交易佣金
D、管理客户账户
答案解析:
答案:
A
解析:
期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。
其主要职能包括:
根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续;对客户账户进行管理,控制客户交易风险;为客户提供期货市场信息,进行期货交易咨询,充当客户的交易顾问;为客户管理资产,实现财富管理等。
A项,设计期货合约是期货交易所的职能。
28、下列属于基本分析方法特点的是()。
[单选题]*
A、研究的是价格变动的根本原因(正确答案)
B、主要分析价格变动的短期趋势
C、依靠图形或图表进行分析
D、认为历史会重演
答案解析:
答案:
A
解析:
基本面分析方法以供求分析为基础,研究价格变动的内在因素和根本原因,侧重于分析和预测价格变动的中长期趋势。
29、在反向市场中,套利者采用牛市套利的方法是希望未来两份合约的价差()。
[单选题]*
A、缩小
B、扩大(正确答案)
C、不变
D、无规律
答案解析:
答案:
B
解析:
在反向市场中,因为牛市套利是买入较近月份合约的同时卖出较远月份合约,在这种情况下,牛市套利可看成是买入套利,只有在价差扩大时才能够盈利。
故本题选B
30、在期权交易中,期权买方会支付给期权卖方一定的费用作为拥有按约定价格购买或出售标的资产权利的报酬,这笔费用称为()。
[单选题]*
A、交易成本
B、执行价格
C、权利金(正确答案)
D、保证金
答案解析:
答案:
C
解析:
期权价格又称为权利金、期权费、保险费,是期权买方为获得约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。
31、在期货交易所中,每次报价的最小变动数值必须是期货合约规定的最小变动价位的()。
[单选题]*
A、整数倍(正确答案)
B、十倍
C、三倍
D、两倍
答案解析:
答案:
A
解析:
最小变动价位,是指在期货交易所的公开竞价过程中,对合约每计量单位报价的最小变动数值。
在期货交易中,每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。
32、在我国,大豆期货连续竞价时段,某合约最高买入申报价为4530元/吨,前一成交价为4527元/吨,若投资者卖出申报价为4526元/吨,则其成交价为( )元/吨。
[单选题]*
A、4530
B、4526
C、4527(正确答案)
D、4528
答案解析:
答案:
C
解析:
国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。
计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。
当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交,撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。
由于4530>4527>4526,因此以前一成交价成交。
33、在期货市场中,()通过买卖期货合约买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。
[单选题]*
A、投资者
B、投机者
C、套期保值者(正确答案)
D、经纪商
答案解析:
答案:
C
解析:
套期保值者通过期货合约的买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。
34、()是指在交割月份最后交易日过后,一次性集中交割的交割方式。
[单选题]*
A、滚动交割
B、集中交割(正确答案)
C、期转现
D、协议交割
答案解析:
答案:
B
解析:
集中交割,也称为一次性交割,是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。
35、根据《期货公司监督管理办法》的规定,()是期货公司法人治理结构建立的立足点和出发点。
[单选题]*
A、风险防范(正确答案)
B、市场稳定
C、职责明晰
D、投资者利益保护
答案解析:
答案:
A
解析:
《期货公司监督管理办法》明确规定,期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则,建立并完善公司治理。
因此,风险防范成为期货公司法人治理结构建立的立足点和出发点,风险控制体系成为公司法人治理结构的核心内容。
36、某交易者5月10日在反向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10手9月豆油期货合约,建仓时的价差为120元/吨,不久,该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元(不计手续费等费用),则该交易者平仓时的价差为()元/吨。
(豆油期货合约为10吨/手)[单选题]*
A、20
B、220(正确答案)
C、100
D、120
答案解析:
答案:
B
解析:
由于期货市场是反向市场,可知,7月的期货价格>9月的期货价格,而买入7月期货合约的同时卖出9月期货合约,相当于是买入
套利。
建仓时价差为120,则价差扩大会盈利。
假设,平仓时的价差为X,则(X-120)×10手×10吨/手=10000元,可计算出平仓时,价差X为220元/吨。
37、某投机者以2210元/吨的价格卖出5手大豆期货合约后,下列操作符合金字塔式增仓原则的有()。
[单选题]*
A、该合约价格跌到2110元/吨时,再卖出6手
B、该合约价格跌到2103元/吨时,再卖出4手(正确答案)
C、该合约价格涨到2230元/吨时,再卖出3手
D、该合约价格涨到2225元/吨时,再卖出4手
答案解析:
答案:
B
解析:
金字塔建仓的增仓原则有两个:
(1)只有在现有持仓已盈利的情况下,才能增仓;
(2)持仓的增加应渐次递减。
金字塔式建仓的特点是将不断买入(卖出)的期货合约的平均价格保持在较低(高)水平。
根据以上原则,只有当合约价格下跌时才能增仓,并且增仓应小于5手。
故本题选B。
38、期权的买方在支付权利金之后即获得了(),可以执行期权,也可以放弃执行。
[单选题]*
A、选择权(正确答案)
B、所有权
C、决定权
D、出让权
答案解析:
答案:
A
解析:
期权是单向合约,期权的买方在支付权利金后即获得了选择权,可以选择执行期权,也可以放弃执行,而不必承担义务。
39、基本面分析法的经济学理论基础是()。
[单选题]*
A、供求理论(正确答案)
B、江恩理论
C、道氏理论
D、艾略特波浪理论
答案解析:
答案:
A
解析:
基本面分析方法以供求分析为基础,研究价格变动的内在因素和根本原因,侧重于分析和预测价格变动的中长期趋势。
40、某交易者以2140元/吨买入2手强筋小麦期货合约,并计划将损失额限制在40元/吨以内,于是下达了止损指令,设定的价格应为()元/吨。
(不计手续费等费用)[单选题]*
A、2100(正确答案)
B、2120
C、2140
D、2180
答案解析:
答案:
A
解析:
交易者是买入建仓,当价格上涨时盈利,当价格下跌时亏损,因此(设定的价格-2140)=-40,则设定价格为2100元/吨。
41、卖出较近月份的期货合约,同时买入较远月份的期货合约进行跨期套利的操作属于()。
[单选题]*
A、买入套利
B、卖出套利
C、牛市套利
D、熊市套利(正确答案)
答案解析:
答案:
D
解析:
熊市套利是卖近买远,牛市套利是买近卖远。
买入套利与卖出套利则是根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向进行的分类。
42、某交易者以9520元/吨买入5月菜籽油期货合约1手,同时以9590元/吨卖出7月菜籽油期货合约1手,当两合约价格为()时,将所持合约同时平仓,该交易者盈利最大。
[单选题]*
A、5月9530元/吨,7月9620元/吨
B、5月9550元/吨,7月9600元/吨
C、5月9570元/吨,7月9560元/吨(正确答案)
D、5月9580元/吨,7月9610元/吨
答案解析:
答案:
C
解析:
该交易者从事的是卖出套利,价差缩小时盈利。
交易者建仓时的价差为:
9590-9520=70(元/吨),平仓时的价差分别为:
A项.9620-9530=90(元/吨);B项,9600-9550=50(元/吨);C项,9560-9070=-10(元/吨);D项,9610-9580=30(元/吨)。
由此可得,C项相对建仓时价差缩小的最多,所以
其平仓盈利最大。
43、某短期国债离到期日还有3个月,到期可获金额10000元,甲投资者出价9750元将其买下,2个月后乙投资者以
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