完整word版投资学题库Chap008.docx
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完整word版投资学题库Chap008
Chapter08
IndexModels
MultipleChoiceQuestions
1.
Asdiversificationincreases,thetotalvarianceofaportfolioapproaches
A.
0.
B。
1.
C。
thevarianceofthemarketportfolio.
D.
infinity.
E。
Noneoftheoptions
2。
Asdiversificationincreases,thestandarddeviationofaportfolioapproaches
A.
0.
B。
1.
C.
infinity.
D。
thestandarddeviationofthemarketportfolio.
E。
Noneoftheoptions
3。
Asdiversificationincreases,thefirm-specificriskofaportfolioapproaches
A.
0。
B。
1.
C.
infinity.
D.
(n—1)×n。
4。
Asdiversificationincreases,theunsystematicriskofaportfolioapproaches
A.
1。
B.
0。
C.
infinity。
D.
(n—1)×n。
5.
Asdiversificationincreases,theuniqueriskofaportfolioapproaches
A.
1。
B.
0.
C。
infinity。
D。
(n—1)×n。
6.
Theindexmodelwasfirstsuggestedby
A。
Graham。
B.
Markowitz.
C.
Miller。
D。
Sharpe。
7。
Asingle—indexmodeluses__________asaproxyforthesystematicriskfactor.
A。
amarketindex,suchastheS&P500
B.
thecurrentaccountdeficit
C.
thegrowthrateinGNP
D.
theunemploymentrate
8。
Betabookstypicallyrelyonthe__________mostrecentmonthlyobservationstocalculateregressionparameters。
A.
12
B。
36
C。
60
D。
120
9。
TheindexmodelhasbeenestimatedforstocksAandBwiththefollowingresults:
RA=0.03+0。
7RM+eA.
RB=0。
01+0.9RM+eB.
σM=0.35;σ(eA)=0。
20;σ(eB)=0.10。
ThecovariancebetweenthereturnsonstocksAandBis
A。
0.0384。
B.
0.0406.
C.
0.1920。
D.
0.0772。
E.
0。
4000。
10.
Accordingtotheindexmodel,covariancesamongsecuritypairsare
A.
duetotheinfluenceofasinglecommonfactorrepresentedbythemarketindexreturn。
B.
extremelydifficulttocalculate.
C。
relatedtoindustry-specificevents.
D。
usuallypositive。
E.
duetotheinfluenceofasinglecommonfactorrepresentedbythemarketindexreturnandusuallypositive.
11。
Theinterceptintheregressionequationscalculatedbybetabooksisequalto
A.
αintheCAPM。
B。
α+rf(1+β)。
C.
α+rf(1—β)。
D.
1-α。
12.
Analystsmayuseregressionanalysistoestimatetheindexmodelforastock.Whendoingso,theslopeoftheregressionlineisanestimateof
A。
theαoftheasset。
B.
theβoftheasset。
C。
theσoftheasset.
D.
theδoftheasset。
13.
Analystsmayuseregressionanalysistoestimatetheindexmodelforastock。
Whendoingso,theinterceptoftheregressionlineisanestimateof
A.
theαoftheasset.
B.
theβoftheasset.
C.
theσoftheasset.
D。
theδoftheasset。
14。
Inafactormodel,thereturnonastockinaparticularperiodwillberelatedto
A.
firm-specificevents.
B。
macroeconomicevents。
C.
theerrorterm.
D.
bothfirm-specificeventsandmacroeconomicevents.
E。
neitherfirm-specificeventsandmacroeconomicevents。
15。
RosenbergandGuyfoundthat__________helpedtopredictafirm'sbeta.
A.
thefirm'sfinancialcharacteristics
B.
thefirm’sindustrygroup
C.
firmsize
D.
thefirm’sfinancialcharacteristicsandthefirm'sindustrygroup
E.
Alloftheoptions
16.
Iftheindexmodelisvalid,_________wouldbehelpfulindeterminingthecovariancebetweenassetsGMandGE。
A。
βGM
B。
βGE
C。
σM
D。
Alloftheoptions
E.
Noneoftheoptions
17。
Iftheindexmodelisvalid,_________wouldbehelpfulindeterminingthecovariancebetweenassetsHPQandKMP。
A。
βHPQ
B.
βKMP
C.
σM
D。
Alloftheoptions
E.
Noneoftheoptions
18。
Iftheindexmodelisvalid,_________wouldbehelpfulindeterminingthecovariancebetweenassetsKandL。
A.
βk
B。
βL
C.
σM
D。
Alloftheoptions
E.
Noneoftheoptions
19。
RosenbergandGuyfoundthat___________helpedtopredictfirms’betas。
A.
debt/assetratios
B.
marketcapitalization
C.
varianceofearnings
D.
Alloftheoptions
E.
Noneoftheoptions
20.
Ifafirm'sbetawascalculatedas0。
6inaregressionequation,acommonlyusedadjustmenttechniquewouldprovideanadjustedbetaof
A.
lessthan0.6butgreaterthanzero。
B.
between0.6and1。
0.
C.
between1。
0and1。
6。
D.
greaterthan1。
6。
E。
zeroorless.
21.
Ifafirm’sbetawascalculatedas0.8inaregressionequation,acommonlyusedadjustmenttechniquewouldprovideanadjustedbetaof
A。
lessthan0.8butgreaterthanzero。
B。
between1。
0and1。
8。
C。
between0.8and1.0.
D。
greaterthan1。
8.
E.
zeroorless.
22.
Ifafirm’sbetawascalculatedas1。
3inaregressionequation,acommonlyusedadjustmenttechniquewouldprovideanadjustedbetaof
A。
lessthan1.0butgreaterthanzero。
B.
between0.3and0。
9。
C.
between1。
0and1。
3.
D。
greaterthan1。
3。
E.
zeroorless。
23。
ThebetaofExxonstockhasbeenestimatedas1。
6usingregressionanalysisonasampleofhistoricalreturns.Acommonlyusedadjustmenttechniquewouldprovideanadjustedbetaof
A.
1.20.
B。
1.32。
C。
1。
13.
D。
1。
40.
24.
ThebetaofApplestockhasbeenestimatedas2。
3usingregressionanalysisonasampleofhistoricalreturns。
Acommonlyusedadjustmenttechniquewouldprovideanadjustedbetaof
A.
2。
20。
B。
1。
87.
C.
2.13。
D.
1.66。
25.
ThebetaofJCPstockhasbeenestimatedas1.2usingregressionanalysisonasampleofhistoricalreturns。
Acommonlyusedadjustmenttechniquewouldprovideanadjustedbetaof
A。
1.20。
B。
1.32。
C.
1.13。
D.
1.0.
26.
Assumethatstockmarketreturnsdonotresembleasingle-indexstructure。
Aninvestmentfundanalyzes150stocksinordertoconstructamean-varianceefficientportfolioconstrainedby150investments.Theywillneedtocalculate_____________expectedreturnsand___________variancesofreturns。
A。
150;150
B。
150;22500
C。
22500;150
D。
22500;22500
27.
Assumethatstockmarketreturnsdonotresembleasingle—indexstructure.Aninvestmentfundanalyzes100stocksinordertoconstructamean—varianceefficientportfolioconstrainedby100investments。
Theywillneedtocalculate_____________expectedreturnsand___________variancesofreturns.
A。
100;100
B。
100;4950
C。
4950;100
D。
4950;4950
28.
Assumethatstockmarketreturnsdonotresembleasingle—indexstructure。
Aninvestmentfundanalyzes150stocksinordertoconstructamean—varianceefficientportfolioconstrainedby150investments。
Theywillneedtocalculate____________covariances。
A。
12
B。
150
C。
22,500
D。
11,175
29.
Assumethatstockmarketreturnsdonotresembleasingle-indexstructure。
Aninvestmentfundanalyzes125stocksinordertoconstructamean-varianceefficientportfolioconstrainedby125investments。
Theywillneedtocalculate____________covariances。
A。
125
B.
7,750
C。
15,625
D。
11,750
30.
Assumethatstockmarketreturnsdonotresembleasingle—indexstructure。
Aninvestmentfundanalyzes100stocksinordertoconstructamean-varianceefficientportfolioconstrainedby100investments。
Theywillneedtocalculate____________covariances.
A。
45
B。
100
C.
4,950
D.
10,000
31.
Assumethatstockmarketreturnsdofollowasingle—indexstructure。
Aninvestmentfundanalyzes175stocksinordertoconstructamean-varianceefficientportfolioconstrainedby175investments.Theywillneedtocalculate________estimatesofexpectedreturnsand________estimatesofsensitivitycoefficientstothemacroeconomicfactor。
A。
175;15,225
B.
175;175
C.
15,225;175
D.
15,225;15,225
32.
Assumethatstockmarketreturnsdofollowasingle-indexstructure。
Aninvestmentfundanalyzes125stocksinordertoconstructamean-varianceefficientportfolioconstrainedby125investments。
Theywillneedtocalculate________estimatesofexpectedreturnsand________estimatesofsensitivitycoefficientstothemacroeconomicfactor。
A.
125;15,225
B。
15,625;125
C。
7,750;125
D.
125;125
33.
Assumethatstockmarketreturnsdofollowasingle—indexstructure。
Aninvestmentfundanalyzes200stocksinordertoconstructamean—varianceefficientportfolioconstrainedby200investments.Theywillneedtocalculate________estimatesofexpectedreturnsand________estimatesofsensitivitycoefficientstothemacroeconomicfactor。
A。
200;19,900
B.
200;200
C.
19,900;200
D.
19,900;19。
900
34.
Assumethatstockmarketreturnsdofollowasingle—indexstructure.Aninvestmentfundanalyzes500stocksinordertoconstructamean-varianceefficientportfolioconstrainedby500investments.Theywil
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