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兴业证券金麒麟定享纯利
兴业证券金麒麟定享纯利
集合资产治理计划
2018年第1季度资产治理报告
〔2018年1月1日一2018年3月31日〕
治理人:
兴业证券股份有限公司托管人:
中国工商银行股份有限公司报告送出日期:
2018年4月22日
兴业证券金麒麟定享纯利集合资产治理计划
2018年第1季度资产治理报告
【一】重要提示
本报告依据《证券公司客户资产治理业务治理方法》〔以下简称“《治理方法》”〕、
《证券公司集合资产治理业务实施细那么》〔以下简称《实施细那么》〕及其他有关规定制
作。
但不保证本集
误导性陈述
治理人承诺以老实信用、勤勉尽责的原那么治理和运用本集合计划资产,合计划一定盈利,也不保证最低收益。
治理人保证本报告所载资料不存在虚假记载、实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
托管人已于2018年4月19日复核了本报告。
保证复核内容不存在虚假记载、或者重大遗漏。
本报告未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。
本报告书中的内容由治理人负责解释。
【二】集合计划产品概况
产品名称:
兴业证券金麒麟定享纯利集合资产治理计划简称:
金麒麟定享纯利集合计划产品类型:
限定性
计划运作方式:
通过筹集托付人资金交由托管人托管,由集合资产治理计划治理人统一治理和运用,投资于中国证监会认可的投资品种,并将投资收益按比例分配给托付人。
投资目标:
本集合计划以债券为要紧投资对象,治理人通过科学合理的资产配置、券种选择、久期判断与信用分析构造债券投资组合,在优先考虑集合计划资产安全性的前提下猎取长期稳健收益。
投资范围及比例:
本集合计划的投资范围包括国内依法公开发行上市的国债、金融债、公司债、企业债、
中小企业私募债〔必须含增信措施〕、可转换债券〔含分离式转债〕、证券投资基金、央行票据、中期票据、短期融资券、债券正回购和逆回购、债券型基金、股票型分级基金优先级份额、资产支持受益凭证、权证以及中国证监会认可的其他投资品种。
其中:
〔1〕固定收益类资产,包括国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、中小企业私募债〔必须含增信措施〕、中期票据、短期融资券、资产支持受益凭证、债券型基金、股票型分级基金优先级份额、可转换债券、分离交易可转换债券、期限超过28天的债券逆回购、
银行定期存款和协议存款等,投资比例为:
20%-97%其中,中小企业私募债投资比例为:
0-40%,单只中小企业私募债投资比例不超过5%
1年内的国债、期限在
〔2〕现金类资产,包括银行活期存款、货币市场基金、期限在
28天内的债券逆回购等,投资比例为:
3%-80%
40%
〔3〕本集合计划参与证券回购融入资金余额不得超过资产净值的
比较基准:
中国人民银行2年期定期存款
*1.8
2年期稳定回报为投资目标,
本集合计划设业绩比较基准R*,业绩比较基准的范围为:
基准利率*1.3 本集合计划为低风险等级的债券型产品,以为投资者获得 因此以中国人民银行2年期定期存款基准利率的一定倍数作为业绩比较基准区间。 现公布的业绩比较基准为5.5%,假如今后市场中出现更具有代表性的业绩比较基准,或者更科学 的复合指数权重比例,本集合计划将依照实际情况对业绩比较基准予以调整。 风险收益特征: 本集合计划属于“保守型”的理财产品。 合同生效日、成立日期: 2018年12月5日 成立规模: 1,050,293,317.44份 存续期: 本集合计划存续期限为2年。 在满足展期条件,并报经中国证监会同意后,本集合计划能够展期。 治理人: 兴业证券股份有限公司托管人: 中国工商银行股份有限公司 【三】要紧财务指标和集合计划净值表现 〔一〕要紧财务指标: 单位: 人民币元 要紧财务指标 2018年1月1日一2018年3月31日 1 本期利润 26,564,190.77 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 15,860,542.43 3 加权平均单位集合计划本期利润 0.0253 4 期末集合计划资产净值 1,079,752,062.14 5 期末单位集合计划资产净值 1.028 6 期末累计单位集合计划资产净值 1.028 注: “加权平均单位集合计划本期利润”,计算公式如下: P 加权平均单位集合计划本期利润"応浮戸〕 其中: P为本期利润,So为期初集合计划单位总份额,n为报告期内所含的交易天数, i为报告期内的第i个交易日,△Si=i交易日集合计划单位总份额—(i-1)交易日集合计 划单位总份额。 所述集合计划业绩指标不包括持有人交易集合计划的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 〔二〕集合计划净值表现 截止到2018年3月31日,本计划单位净值为1.028元,累计净值1.028元。 2018 年1月1日至2018年3月31日,产品累计净值涨幅: 2.49%,业绩基准“沪深300指数 收益率X75%+上证国债指数收益率X25%'涨幅: 1.32%。 本计划累计净值增长与比较基 准的历史走势对比图如下: 金麒麟定享纯利净值走势图 【四】集合计划治理人报告 〔一〕投资经理简介 朱文杰: 经济学博士,1977年1月出生,2007年6月毕业于上海财经大学金融学院。 2007年6月至2017年1月,兴业证券股份有限公司固定收益与衍生产品部研究员;2017 年2月至今,兴业证券股份有限公司上海证券资产治理分公司资深投资经理。 〔二〕2018年一季度投资经理报告 1、2018年一季度行情回忆及运作分析 〔1〕一季度的经济增速数据低于预期,尽管CPI将在3月份迅速回落,整体宏观经即使在春节期间市场的资金情况也并而宽松的资金面很大程度上受益 〔3〕新发基金和理财资金配置性的这项动力持续时间之长和力量之 8号文”在短期内又进一步强化了这0.86%,上证企债指数单季上 进入新的一年后,债券市场接着连续去年的牛市行情,债券市场的涨幅较大。 债券牛市在一季度能够接着得以连续的缘故要紧有: 2月份的CPI数据略超市场预期,但市场普遍预期济形势接着有利于债券市场;〔2〕资金面较为宽松, 未异常紧张,使得回购债券券交易仍有明显的交易空间,于一季度大量的外汇占款和央行比较温柔的货币政策;刚性需求是接着推动债券收益率下行的另一项要紧动力,大超过了我们此前的预期,银监会关于理财资金的“ 0.67%,中信标普全债指数单季上涨1.63%。 本集合计划 5.5%。 一力量。 从一季度的指数情况来看: 上证国债指数单季上涨涨2.11%,深证企债指数单季上涨净值涨幅好于业绩基准,其中业绩基准为年化收益率 由于本集合计划的大多数持有客户更倾向于较为稳定的预期年化收益率,因此本集合计划在投资上会更加注重债券投资组合的久期匹配性,以提高产品预期收益率的稳定性。 在2018年一季度中,本集合计划仍处于建仓期,因此在投资上要紧以加仓为主,关于差不 以等 多仓位的久期目标操纵在比2〜3年左右,而关于回购交易部分那么进一步缩短久期, 待更好的拉长久期的加仓时机。 截止2018年一季度末,本集合计划持仓中: 债券市值为12.36亿元,占总资产净值的114.43%;债券基金市值为0.37亿元,占总资产净值的3.43%。 2、2018年二季度展望与投资策略 关于2018年的债券市场,我们认为: 首先债券市场可能存在调整的需要,但可不能出 现一个长期的大熊市,把握好投资品种和投资机会全年仍会获得正收益;然而全年总收益在大概率上要低于2018年,票息收益仍是全年债券投资收益的要紧来源。 具体到二季度来 看,在经济面因素和需求面因素的双重妨碍下,二季度的债券市场可能仍会保持相对的稳定。 从外围经济的情况来看,2018年的外围经济环境可能是一个相对疲软但又相对稳定的局面,美国经济接着温柔复苏,而欧洲经济从谷底复苏还尚需时日。 从国内的情况来看,目前市场关于经济处于弱复苏的预期差不多比较一致,短期内房地产调控力度加大对投资的妨碍、禽流感风波对消费的妨碍等都会进一步降低大伙对二季度经济增速的预期,只是我们依旧维持中国经济处于中长期的筑底阶段的观点不变,也可不能对经济增速过分悲观。 从通胀的角度来看,在经济增速预期降低的大背景下,目前市场对通胀的担心并不强烈,尤其是二季度的通胀水平可不能对债券市场产生大的妨碍。 从政策面的角度来看,在房地产调控加强和禽流感风波的双重背景下,二季度货币政策进一步收紧的概率反而应该有所降低,因此二季度的货币政策也可不能对债券市场产生明显的不利妨碍,接着保持温柔的概率较高。 经济面和政策面的因素对债券市场总体来说是有利的,但在债券收益率水平差不多大幅降低的情况下,基金和理财的配置需求仍将会是妨碍市场走势的特别重要的因素, “8号文”的短期妨碍是明显有利于债券市场的需求的,但这种妨碍的持续时间和长期妨碍还有待于观看,假如配置需求大幅降低,那么债券市场可能不可幸免地要进行一轮调整, 但我们也认为调整的力度可能并可不能太大。 另一个可能引发市场调整的因素确实是信用风险事件的爆发,这将是贯穿2018年全年的需要在投资中特别关注的因素。 投资策略: 基于本产品的特性,本集合计划在差不多的债券组合上会保持持仓的稳定性,而关于回购交易部分那么本集合计划会保持一定的灵活性。 依照上述的债券市场分析,二季度的回购交易我们会以短久期为主,利用市场调整的机会再适当拉长久期;同时进一步加强对持仓债券的信用分析和跟踪,不断优化持仓组合。 【五】集合计划风险操纵报告 本报告期内,本集合计划治理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《证券公司客户资产治理业务治理方法》、《证券公司集合资产治理业务实施细那么》及其他法律法规的规定,始终按照本集合计划资产治理合同和本集合计划说明书的要求治理和运用本集合计划资产。 2018年第一季度,集合计划治理人针对本集合计划的运作特点,通过每日的风险监控 工作,及时发明运作过程中可能出现的风险状况,并提醒投资主办人采取相应的风险规避措施,确保了本集合计划合法合规、正常平稳运行。 通过审慎核查,截至2018年3月31日,本集合计划的投资决策、投资交易程序、投资权限治理等各方面均符合有关规定要求;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发明内幕交易的情况;本集合计划持有的证券符合规定的比例要求;相关的信息披露和财务数据皆真实、完整、准确、及时。 集合计划治理人通过动态评估集合计划运作过程中面临的市场风险、信用风险和流动性风险,确保本集合计划运作风险水平与其投资目标相一致。 我们认为,报告期内集合计划治理人本着老实信用、勤勉尽责的原那么,在操纵风险的基础上为集合计划持有人谋求最大利益,运作合法合规,不存在损害集合计划持有人利 益的行为。 六、集合计划财务报告 (一)集合计划会计报告 1、集合计划资产负债表 日期: 2018年3月31日 资产 期末 期初 负债和所有者权益 期 余额 余额 余 资产: 负债: 银行存款 33,559,213.93 46,159,083.44 短期借款 结算备付金 2,962,567.85 0.00 交易性金融负债 存岀保证金 13,471.57 0.00 衍生金融负债 交易性金融资产 1,272,538,387. 75 965,532,867.22 卖岀回购金融资产款 255,998 其中: 股票投资 0.00 0.00 应付证券清算款 6 债券投资 1,235,518,181. 62 935,532,867.22 应付赎回款 资产支持证券投资 0.00 0.00 应付赎回费 基金投资 37,020,206.13 30,000,000.00 应付治理人报酬 衍生金融资产 0.00 0.00 应付托管费 137 买入返售金融资产 0.00 55,000,675.00 应付销售服务费 应收证券清算款 0.00 5,000,000.00 应付交易费用 应收利息 26,993,832.00 19,488,705.07 应付税费 应收股利 0.00 0.00 应付利息 15( 应收申购款 0.00 0.00 应付利润 其他资产 0.00 0.00 其他负债 负债合计 256,315 所有者权益: 实收基金 1,050,2 未分配利润 29,458 所有者权益合计 1,079,7 资产合计: 1,336,067,473. 10 1,091,181,330. 73 负债与持有人权益总计: 1,336,0 期间: 2018年1月1日-2018年3月31日 单位: 人民币元 项目 本期金额 本年累计数 【一】收入 28,069,791.17 28,069,791.17 1、利息收入 14,754,058.69 14,754,058.69 其中: 存款利息收入 62,231.89 62,231.89 债券利息收入 14,556,972.56 14,556,972.56 资产支持证券利息收入 0.00 0.00 买入返售金融资产收入 134,854.24 134,854.24 2、投资收益〔损失以"-"填列〕 6,477.04 6,477.04 其中: 股票投资收益 0.00 0.00 债券投资收益 -14,719.69 -14,719.69 资产支持证券投资收益 0.00 0.00 基金投资收益 21,196.73 21,196.73 权证投资收益 0.00 0.00 衍生工具收益 0.00 0.00 股利收益 0.00 0.00 3、公允价值变动损益〔损失以"-"填列〕 10,703,648.34 10,703,648.34 4、其他收入〔损失以"-"填列〕 2,605,607.10 2,605,607.10 【二】费用 1,505,600.40 1,505,600.40 1、治理人报酬 0.00 0.00 2、托管费 395,038.39 395,038.39 3、销售服务费 0.00 0.00 4、交易费用 23,266.16 23,266.16 5、利息支岀 1,065,886.96 1,065,886.96 其中: 卖岀回购金融资产支岀 1,065,886.96 1,065,886.96 6、其他费用 21,408.89 21,408.89 【三】利润总额 26,564,190.77 26,564,190.77 2、集合计划经营业绩表 (二)集合计划投资组合报告 项目 期末余额 占总资产比例 银行存款及备付金 36,521,781.78 2.73% 股票投资 债券投资 1,235,518,181.62 92.47% 基金投资 37,020,206.13 2.77% 买入返售金融资产 其他资产 27,007,303.57 2.02% 资产合计 1,336,067,473.10 100% 1、资产组合情况 2018年3月31日 单位: 人民币元 2、报告期末按市值占集合计划资产净值比例大小排序的前十名证券明细 11证券代码丨证券名称]库存数量 证券市值 市值占净值% 118192 11本溪债 500,000 53,885,000.00 4.9905% 118053 11宝城投债 500,000 51,795,000.00 4.7969% 118132 11厦门象屿债 500,000 51,530,000.00 4.7724% 118090 11镇国投债 500,000 51,515,000.00 4.7710% 128354 12云城投债 500,000 51,475,000.00 4.7673% 108162 10东城发债 500,000 51,015,000.00 4.7247% 128261 12传化MTN2 500,000 50,880,000.00 4.7122% 108069 10渝大晟债 500,000 50,715,000.00 4.6969% 108156 10本溪债 470,000 48,842,400.00 4.5235% 128155 12扬子江债 400,000 42,488,000.00 3.9350% 3、投资组合报告附注 (1)本集合计划本期投资的前十名证券中,无报告期内发行主体被监管部门立案调查 的,或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。 (2)本集合计划投资的前十名证券中,没有投资于超出集合资产治理计划合同规定范围之外的投资品种。 七、集合计划份额变动情况 期初总份额〔份〕 期间参与份额〔份〕 期间退出份额〔份〕 期末总份额〔份〕 1,050,293,317.44 0.00 0.00 1,050,293,317.44 八、备查文件目录 〔一〕中国证监会关于兴业证券股份有限公司“兴业证券金麒麟定享纯利集合资产治理计 划”设立的批复; “兴业证券金麒麟定享纯利集合资产治理计划”验资报告; 关于“兴业证券金麒麟定享纯利集合资产治理计划”成立的公告; “兴业证券金麒麟定享纯利集合资产治理计划”计划说明书; “兴业证券金麒麟定享纯利集合资产治理计划”托管协议;治理人业务资格批件、营业执照。 1199弄3号楼4楼 投资者对本报告书如有任何疑问,可咨询治理人兴业证券股份有限公司上海证券资产治理 分公司。 兴业证券股份有限公司 上海证券资产治理分公司 2018年4月22日
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