最新个股期权从业人员三级考试368题P8含答案.docx
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最新个股期权从业人员三级考试368题P8含答案
2020年最新个股期权从业人员三级考试368题[含答案]
一、单选题
1.权利仓持有人可以在行权当日的()时间段内申报行权指令(A)
A.上午9:
15-11:
30(9:
25-9:
30不接受行权指令),下午13:
00-15:
30
B.上午9:
15-11:
30(9:
25-9:
30不接受行权指令),下午13:
00-15:
00
C.上午9:
30-11:
30,下午13:
00-15:
30
D.上午9:
15-11:
30(9:
25-9:
30不接受行权指令),下午13:
00-15:
00
2.投资者持有10000股丙股票,买入成本为34元/股,以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000),在到期日,该股票价格为24元/股,此次备兑开仓的损益为(C)
A.-8万元
B.-10万元
C.-9.52万元
D.-0.48万元
3.若现在为1月13日,上交所挂牌交易的期权合约到期月份分别为(C)
A.1月.2月.3月.4月
B.1月.2月.3月.5月
C.1月.2月.3月.6月
D.2月.3月.4月.5月
4.期权合约是由买方向卖方支付(B),从而获得在未来约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利
A.行权价
B.权利金
C.标的价格
D.结算价
5.曹先生以20元每股买入10000股甲股票,并以0.3元买入了1张行权价为20元的甲股票认沽期权(合约单位10000股),则该投资者的盈亏平衡点为每股(C)
A.19.7元
B.20元
C.20.3元
D.以上均不正确
6.假设某投资者持有50000股甲股票,相应的个股期权的合约单位为10000股。
该投资者看好该股票的长期前景,但预计短期内不会有较大涨幅。
如果该投资者希望在继续持有股票的同时获取额外的收益,则其可以进行的操作是(A)
A.备兑开仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权
B.备兑开仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权
C.备兑平仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权
D.备兑平仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权
7.以下哪项因素不会影响股票期权的价格(A)
A.股票预期收益率
B.股票价格波动率
C.当前的利率
D.执行价格
8.隐含波动率是指(C)
A.标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果
B.从标的证券价格的历史数据中计算出价格收益率的标准差
C.通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的证券价格在未来期权存续内的波动率
D.标的证券价格在未来一段时间内的波动率
9.关于股票认购期权,以下说法错误的是(D)
A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利
B.认购期权的买方只有买股票的权利,没有义务
C.认购期权的卖方只有卖股票的义务,没有权利
D.合约到期时,认购期权的买方必须行权
10.投资者持有10000股丙股票,买入成本为34元/股,以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000),在到期日,该股票价格为24元/股,此次备兑开仓的损益为(C)
A.-8万元
B.-10万元
C.-9.52万元
D.-0.48万元
11.按照行权价与标的股价的大小关系,我们可以把期权分为(C)
A.欧式期权.美式期权
B.认购期权.认沽期权
C.实值期权.平值期权.虚值期权
D.以上均不正确
12.以下哪种指令需投资者拥有标的证券才能申报(D)
A.买入开仓
B.卖出开仓
C.卖出平仓
D.备兑开仓
13.以下关于期权与期货的说法中,不正确的是(D)
A.期权与期货在权利和义务的对等上不同
B.期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同
C.期权义务方在交易中与期货类似,也需要进行保证金交易
D.期权权利方在交易中与期货类似,也需要进行保证金交易
14.关于股票认购期权,以下说法错误的是(D)
A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利
B.认购期权的买方只有买股票的权利,没有义务
C.认购期权的卖方只有卖股票的义务,没有权利
D.合约到期时,认购期权的买方必须行权
15.在期权交易时,期权的()享有权利,而期权的()则必须履行义务;与此相对应,期权的()要得到权利金;期权的(B)付出权利金
A.买方;卖方;买方;卖方
B.买方;卖方;卖方;买方
C.卖方;买方;买方;卖方
D.卖方;买方;卖方;买方;
16.投资者小李以15元的价格买入某股票,随后买入一张行权价格为14元.次月到期.权利金为1.6元的认沽期权,则该客户盈亏平衡点为每股(C)
A.15.6元
B.14.4元
C.16.6元
D.16元
17.投资者持有10000股甲股票,买入成本为34元/股,以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000),此次构建的备兑开仓的盈亏平衡点为每股(A)
A.33.52元
B.34元
C.34.48元
D.36元
18.王先生以10元价格买入甲股票1万股,并卖出该股票行权价为11元的认购期权,将于1个月后到期,收取权利金0.5元/股(合约单位是1万股),在到期日,标的股票收盘价是11.5元,则该策略的总盈利是(C)
A.0元
B.10000元
C.15000元
D.20000元
19.限开仓制度即任一交易日日终时,同一标的证券相同到期月份的未平仓认购期权合约(含备兑开仓)所对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的(C)时,自次一交易日起限制该类认购期权开仓
A.0.1
B.0.2
C.0.3
D.0.4
20.以下哪项因素不会影响股票期权的价格(A)
A.股票预期收益率
B.股票价格波动率
C.当前的利率
D.执行价格
21.当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时,该期权属于(C)
A.实值期权
B.平直期权
C.虚值期权
D.无法判断
22.对于保险策略的持有人,当认沽期权合约到期后,其最大的亏损为(D)
A.无下限
B.认沽期权权利金
C.标的证券买入成本价-认沽期权权利金
D.标的证券买入成本价+认沽期权权利金-行权价
23.买入股票认沽期权的最大损失为(A)
A.权利金
B.股票价格
C.无限
D.买入期权合约时,期权合约标的股票的市场价格
24.关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)
A.无限损失
B.有限收益
C.无限收益
D.皆无可能
25.关于自动行权,以下哪项是错误的(D)
A.自动行权指的是在期权合约到期时,无需期权买方主动提出行权,一定程度实值的期权将自动被行权。
B.券商应为投资者提供自动行权的服务。
C.自动行权的触发条件和行权方式由券商与客户协定。
D.到期时虚值期权也会自动行权
26.投资者在备兑开仓情况下,应进行(B)
A.现金担保
B.现券担保
C.任意物品担保
D.由协商决定担保物
27.下列哪一种买卖方式可以减少义务仓头寸(B)
A.买入开仓
B.买入平仓
C.卖出开仓
D.卖出平仓
28.期权的买方通过付出()获得在特定时间买入或卖出标的资产的(A)
A.权利金;权利
B.结算价;义务
C.权利金;义务
D.行权价,权利
29.王先生以14元每股买入10000股甲股票,并以0.5元买入了1张行权价为13元的该股票认沽期权(合约单位10000股),如果到期日股价为15元,则该投资者盈利为(B)
A.0
B.5000元
C.10000元
D.15000元
30.马先生持有10000股甲股票,其想做备兑开仓,则必须做以下哪个指令(C)
A.备兑平仓
B.证券解锁
C.证券锁定
D.卖出平仓
31.以下不属于备兑开仓的目的是(A)
A.防范股票下跌的风险
B.增加持股收益
C.股票高价时卖出股票锁定收益
D.以上均不正确
32.某投资者初始持仓为0,买入10张某股票1月到期行权价为12元的认购期权合约,随后卖出6张该股票1月到期行权价为12元的认购期权。
该投资者当日日终的未平仓合约数量为(C)
A.10
B.6
C.4
D.16
33.除上交所特殊规定外,期权合约到期日与合约最后交易日(),合约行权日与最后交易日(A)
A.相同;相同
B.相同;不同
C.不同;相同
D.不同;不同
34.下面关于个股期权合约的说法正确的是(C)
A.标的证券停牌,对应期权合约交易不停牌。
B.交易所无权暂停期权交易。
C.当某期权合约出现价格异常波动时,交易所可以暂停该期权合约的交易。
D.期权合约停牌前的申报不能参加当日该合约复牌后的交易。
35.合约调整对备兑开仓的影响是(B)
A.无影响
B.可能导致备兑开仓持仓标的不足
C.正相关
D.负相关
36.下面对于个股期权限开仓制度说法错误的是(A)
A.只在交易日日终测算
B.针对认购期权
C.触发条件是对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的30%
D.一旦限制开仓,备兑开仓指令也被禁止
37.以下对于期货与期权描述错误的是(C)
A.都是金融衍生品
B.买卖双方权利和义务不同
C.保证金规定相同
D.风险和获利不同
38.在其他条件不变的情况下,当标的股票波动率增大,认购期权和认沽期权的权利金分别会(A)
A.上涨.上涨
B.上涨.下跌
C.下跌.上涨
D.下跌.下跌
39.个股期权开盘集合竞价时间段为(B)
A.9:
15-9:
20
B.9:
15-9:
25
C.9:
15-9:
30
D.9:
15-9:
22
40.期权合约最后交易日为到期月份的(该日为法定节假日则顺延)(C)
A.第四个星期一
B.第四个星期二
C.第四个星期三
D.第四个星期四
41.对于认购期权和认沽期权,以下描述错误的是(B)
A.认购期权买方根据合约有权买入标的证券
B.认购期权卖方根据合约有权买入标的证券
C.认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券
D.认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券
42.投资者持有10000股丙股票,买入成本为34元/股,以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000),在到期日,该股票价格为24元/股,此次备兑开仓的损益为(C)
A.-8万元
B.-10万元
C.-9.52万元
D.-0.48万元
考试级别:
一级
43.保险策略可以在(A)情况下,减少投资者的损失
A.股价下跌
B.股价上涨
C.股价变化幅度大
D.股价变化幅度小
44.关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)
A.无限损失
B.有限收益
C.无限收益
D.皆无可能
45.一般来说,在其他条件不变的情况下随着期权临近到期时间,期权的时间价值(D)
A.逐渐变大
B.保持不变
C.不确定
D.逐渐变小
46.认购期权的行权价格等于标的物的市场价格,这种期权称为(C)期权
A.实值
B.虚值
C.平值
D.等值
47.投资者小李卖出开仓某股票下月到期.行权价格为11元的认购期权10张,买入开仓该合约5张,则当日清算结束后,其账户里面未平仓合约为(A)
A.5张义务仓
B.5张权利仓
C.10张义务仓与5张权利仓
D.5张义务仓与10张权利仓
48.合约摘牌的情况不包括以下哪种(D)
A.合约到期摘牌
B.调整过合约无持仓摘牌
C.合约标的终止上市
D.合约标的停牌
49.个股期权限仓制度中的单边计算指的是,对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按(C)合并计算
A.行权价
B.到期日
C.看涨或看跌
D.认购或者认沽
50.关于上交所的限购制度,以下叙述正确的是(D)
A.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自有现货证券资产(不含信用资产)的15%
B.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前6个月(指定交易在该公司不足6个月,按实际日期计算)日均持有沪市市值的15%
C.上交所期权交易对机构投资者实行限购制度,即规定机构投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。
D.上交所期权交易对个人投资者实行限购制度,即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。
51.保险策略的开仓要求是(B)
A.不需持有标的股票
B.持有相应数量的标的股票
C.持有任意数量的标的股票
D.持有任意股票
52.关于保护性买入认沽策略的损益,下列描述正确的是(C)
A.当到期日股价大于行权价时,认沽期权的到期日收益为行权价减去股价
B.当到期日股价小于行权价时,认沽期权的到期日收益为0
C.当到期日股价大于行权价时,认沽期权的到期日收益为0
D.当到期日股价小于行权价时,认沽期权的到期日收益为股价减去行权价
53.关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作,下列说法错误的是(D)
A.若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时,将维持备兑开仓状态。
B.如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足,则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。
C.如果合约调整后,标的证券数量不足,投资者未在规定时限内补足标的证券或自行平仓,将导致投资者被强行平仓。
D.合约调整对备兑开仓无影响,投资者无须做任何操作
54.个股期权备兑开仓的交易目的是(C)
A.通过标的资产的上涨来获取收益
B.通过标的资产的下跌来获取收益
C.在持有标的资产时获取额外权利金收入
D.在做空标的资产时获取额外权利金收入
55.假设丙股票现价为14元,行权价格为15元的该股票认购期权权利金为1.2元,则该期权的内在价值与时间价值分别为(A)元
A.0;1.2
B.1;0.2
C.0;0.2
D.—1;0.2
56.下列哪一点不属于期权与权证的区别(D)
A.期权可以卖出开仓,而权证不能
B.期权没有发行人,每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方;权证的发行主体主要是上市公司.证券公司或大股东等第三方。
C.期权是标准化的,而权证是非标准化的
D.期权的买方要支付权利金,而权证的买方不需要
57.投资者小李以15元的价格买入某股票,股票现价为20元,为锁定部分盈利,他买入一张行权价格为20元.次月到期.权利金为0.8元的认沽期权,如果到期时,股票价格为22元,则其实际每股收益为(A)
A.6.2元
B.7元
C.7.8元
D.5元
58.假设乙公司的当前价格为35元,那么行权价为40元的认购期权是(D)期权;行权价为40元的认沽期权是()期权
A.实值;虚值
B.实值;实值
C.虚值;虚值
D.虚值;实值
59.某股票现价为20元/股,投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权,则这笔投资的盈亏平衡点为每股(C)
A.20元
B.21元
C.22元
D.23元
60.下列关于行权间距说法证券的是(A)
A.基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差
B.基于同一合约标的的期权合约任意两个行权价格的差
C.期权合约行权价格与标的证券价格的差
D.基于不同合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差
61.认购期权的卖方(D)
A.在期权到期时,有买入期权标的资产的权利
B.在期权到期时,有卖出期权标的资产的权利
C.在期权到期时,有买入期权标的资产的义务(如果被行权)
D.在期权到期时,有卖出期权标的资产的义务(如果被行权)
62.上交所期权合约到期日为(B)
A.每个合约到期月份的第三个星期四(遇法定节假日顺延)
B.每个合约到期月份的第四个星期三(遇法定节假日顺延)
C.每个合约到期月份的第三个星期五(遇法定节假日顺延)
D.每个合约到期月份的第四个星期五(遇法定节假日顺延)
63.(D)是指在交易时段,投资者可以通过该指令将已持有的证券(含当日买入,仅限标的证券)锁定,以作为备兑开仓的保证金
A.限价指令
B.FOK限价申报指令
C.证券解锁指令
D.证券锁定指令
64.对于合约盘中临时停牌,以下说法错误的是(B)
A.停牌前的申报参加当日该合约复牌后的交易
B.停牌期间,可以继续申报
C.停牌期间,不可以撤销申报
D.复牌时对已接受的申报实行集合竞价
65.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过下述哪两者的最大值(C)
A.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的10%
B.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的10%
C.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的20%
D.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的20%
66.目前,上交所个股期权业务方案中,备兑开仓前需要进行(A)
A.标的证券的锁定
B.标的证券的解锁
C.现金保证金前端控制
D.现金保证金的缴纳
67.备兑开仓策略的收益为(C)
A.股票收益
B.期权收益
C.股票收益+期权收益
D.股票收益-期权收益
68.目前甲股票价格为20元,行权价为20元的认沽期权权利金为3元。
该期权的Delta值可能为(A)
A.-50%
B.50%
C.100%
D.-100%
69.下列哪一项正确描述了内在价值与时间价值(B)
A.时间价值一定大于内在价值
B.内在价值不可能为负
C.时间价值可以为负
D.内在价值一定大于时间价值
70.某投资者进行保护性认沽期权策略操作,买入的认沽期权其执行价格为42元,支付权利金3元,持股成本为40元,则该期权合约在到期日的盈亏平衡点是每股d
A.40元
B.41元
C.42元
D.43元
71.关于保险策略的盈亏平衡点,以下说法错误的是(D)
A.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的权利金
B.股票价格高于盈亏平衡点时,投资者可盈利
C.股票价格低于盈亏平衡点时,投资者发生亏损
D.股票价格相对于盈亏平衡点越低,投资者的亏损越大
72.季先生持有10000股甲股票,想在持有股票的同时增加持股收益,并愿意以12元价格卖出股票,其可以做出以下哪个指令(A)
A.备兑开仓
B.备兑平仓
C.买入平仓
D.卖出平仓
73.对于甲股票3个月内到期的认购期权,行权价格为40元,权利金为5元。
现股价为42元,此时该认购期权的内在价值为(B)
A.1元
B.2元
C.3元
D.5元
74.甲股票的现价为20元/股,某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格备兑开仓行权价为21元的认购期权。
假设该股票在期权到期日收盘价为22元/股,则该投资者的每股到期损益为(C)
A.1元
B.2元
C.3元
D.4元
75.以下属于保险策略目的的是(B)
A.获得权利金收入
B.防止资产下行风险
C.股票高价时卖出股票锁定收益
D.以上均不正确
76.投资者小李账户原有5张备兑持仓头寸,又操作了3张备兑开仓,则下列关于其账户持仓描述正确的是(B)
A.减少认购期权备兑持仓头寸
B.增加认购期权备兑持仓头寸
C.增加认沽期权备兑持仓头寸
D.减少认沽期权备兑持仓头寸
77.一般来说,在其他条件不变的情况下,标的股票价格上涨,其认购期权权利金会(A)
A.上涨
B.下降
C.不变
D.以上均不正确
78.假设丁股票现价为14元,行权价格为16元的该股票认沽期权权利金为3.5元,则该期权的内在价值与时间价值分别为(C)元
A.0;3.5
B.0;1.5
C.2;1.5
D.—2;1.5
79.个股期权合约单位由(C)公布合约标的时同时公布。
A.国务院
B.证监会
C.上交所
D.中金所
80.某投资者买入价格为15元的股票,并以1.8元价格卖出了两个月后到期.行权价格为17元的认购期权,则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股(D)
A.15.2元
B.16.8元
C.17元
D.13.2元
81.行权价格低于标的物市场价格的认购期权是(B)
A.认沽期权
B.实值期权
C.虚值期权
D.平值期权
82.关于个股期权和权证的区别,以下说法错误的是(D)
A.发行主体不同
B.持仓类型不同
C.履约担保不同
D.交易场所不同
83.某投资者买入现价为25元的股票,并买入2个月后到期,行权价格为26元的认沽期权,权利金为2元,则其构建保险策略的每股成本是a
A.27元
B.24元
C.25元
D.26元
84.小李买入甲股票的成本为20元/股,随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权,则使用该策略理论上最大收益为c
A.无限大
B.0.8元
C.2.8元
D.2元
85.目前,根据上交所期权业务方案,一级投资人可以进行b
A.备兑开仓+买入开仓
B.备兑开仓+保险策略
C.保险策略+卖出开仓
D.买入开仓+卖出开仓
86.保护性买入认沽策略的盈亏平衡点是c
A.行权价+权利金
B.行权价-权利金
C.标的股价+权利金
D.标的股价-权利金
87.在其他变量相同的情况下,标的股票价格上涨,则认购期权的权利金(),认沽期权的权利金()a
A.上升,下降
B.上升,上升
C.下降,下降
D.下降,上升
88.期权价格由()组成a
A.时间价值和内在价值
B.时间价值和执行价格
C.内在价值和执行价格
D.执行价格和权利金
89.关于期权和期货,以下说法错误的是D
A.当事人的权利义务不同
B.收益风险不同
C.均使用保证金制度
D.合约均有价值
90.以下不属于合约加挂类别的是d
A.到期加挂
B.波动加挂
C.调整加挂
D.风险加挂
91.其他要素相同时,认购期权的价格随着执行价格的增大而b
A.增大
B.减小
C.不变
D.无法确定
92.期权买方只能在期权到期日行使权利的期权是(B)
A.美式期权
B.欧式期权
C.百慕大式期权
D.亚式期权
93.备兑股票认购期权组合的收益源于(C)
A.持有股票的收益
B.卖出的认购期权收益
C.持有股票的收益和卖出的认购期权收益
D.不确定
94.买入股票认沽期权的盈亏平衡点是(A)
A.行权价格-权利金
B.行权价格+权利金
C.权利金
D.行权价格-权利金
95.对一级投资者的保险策略开仓要求是(C)
A.必须持有足额的认购期权合约
B.必须持有足额的认沽期权合约
C.必须持有足额的标的股票
D.必须提供足额的保证金
96.如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足,在合约调整当日(C)
A.必须买入足够的标的证券以补足
B.必须对已持有的备兑持仓全部平仓
C.买入足够的标的证券或对已持有的备兑持仓进行平仓
D.无须进行任何操作
97.证券锁定指令是指在交易时段,投资者可以通过该指令将已持有的证券锁定,以作为(A)
A.备兑开仓的保证金
B.买入开仓的保证金
C.卖出开仓的保证金
D.备兑平仓的保证金
98.关于备兑开仓,以下说法错误的是(B)
A.备兑开仓降低了持股成本
B.备兑开仓的成本=股票买入成本+卖出期权的权利金
C.备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益
D.备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值
99.对于行权价格为20元的某股票认沽期权,当该股票市场价格为25元
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