中国对外贸易及贸易弹性的实证分析word版本.docx
- 文档编号:29238462
- 上传时间:2023-07-21
- 格式:DOCX
- 页数:15
- 大小:81.63KB
中国对外贸易及贸易弹性的实证分析word版本.docx
《中国对外贸易及贸易弹性的实证分析word版本.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《中国对外贸易及贸易弹性的实证分析word版本.docx(15页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
中国对外贸易及贸易弹性的实证分析word版本
中国对外贸易及贸易弹性的实证分析
摘要:
本文利用协整检验分析了1990~2005年中国持续的贸易顺差及其贸易弹性。
研究结果表明,长期内顺差关于本国购买力水平弹性充足,外国购买力的增加反而对贸易顺差有微弱的抑制作用,实际有效汇率的弹性比较弱。
因此,本文认为,汇率以及由廉价劳动力所衍生出的低价格产品出口并不是贸易顺差的真正原因。
关键词:
协整检验Granger因果检验贸易弹性人民币升值
引言
纵观我国对外贸易形势,自1994年至今,一直保持着巨大的顺差趋势。
西方以及国内的部分学者将贸易顺差归因于人民币汇率过低。
但是中国自决定实施有管理的浮动汇率制度以来,至今已有很长一段时间,这段时间里没有再发生行政性、一次性地使人民币或降或升的事件,汇率的变化主要依据市场的力量,使人民币渐进地升值。
但是经过一年多的实践,贸易顺差的压力仍未得以缓解。
那么,中国应该如何解决贸易顺差问题?
人民币汇率究竟对贸易顺(逆)差起到多大的作用?
本文试图用一种新的贸易顺差衡量指标,运用协整检验方法对以上问题进行探讨研究。
一、文献回顾
汇率与国民收入是影响贸易收支的重要变量,在国际收支弹性论的基础上,国内外诸多专家学者先后对不同国家的贸易收支弹性进行分析,以期寻求改善贸易收支的汇率变动及其他经济调整策略。
Marquez(1990)分别运用两种方法对1973-1985年之间,中国贸易收支中汇率因素和收入因素进行了分析。
按照前一种计算方法,马歇尔-勒纳条件得以满足,汇率贬值一定程度上可以改善贸易收支,按照后一种方法则相反。
国内外国民收入水平同时上升,贸易收支有一定改善。
厉以宁(1991)从汇率因素分析了1970-1983年中国贸易收支,得出进出口价格弹性分别为-0.69和-0.05,马歇尔-勒纳条件不能满足,贬值不利于贸易收支改善。
殷德生(2004)也得出了类似的结论。
陈彪如(1992)对中国1980-1989的数据分析得出,进出口价格弹性之和为-1.0248,出口与进口的收入弹性之差为2.11。
其认为:
汇率变动对贸易收支的影响是中性的,经济总体增长能够使贸易收支改善。
戴祖祥(1997)年研究认为,汇率贬值有利于贸易收支改善,收入对进出口的影响随时间的推移而加大。
朱真丽、宁妮(2002)对1980-2000的数据进行分析后认为,汇率贬值有利于贸易收支改善;世界经济增长减缓,将使中国贸易收支盈余减少。
谢建国(2002)也得出了相同的结论。
辜岚(2006)利用协整检验表明,马歇尔-勒纳条件只在中国与美国和欧元区之间成立,与韩国、马来西亚、加拿大之间不成立。
大多数学者都是采用马歇尔-勒纳条件作为判别能否改善贸易收支的基本条件。
但是这种判断在中国贸易顺差巨大的初始状态下是不恰当的。
2005年以来,研究者在研究范式方面作了一定的改进,许统生、涂远芬(2006)利用VAR模型对中国1994-2005的数据进行分析后得出,仅靠人民币汇率的升值很难缩小贸易顺差。
但是,其所作分析亦是分别研究出口、进口与各变量的关系,所以并不能准确地判断顺差的整体指标。
因此,本文尝试将贸易不平衡指标用出口/进口来>1(<1)替代(因为它们的绝对值都不可能为负,所以可以用1作为参考值)传统的出口-进口>0(<0)。
这样就会使各指标很好的统一在一个分析框架之下。
在此基础上,分析国内价格、世界价格、本国汇率、本国收入以及外国收入等指标的关系及其商品的弹性。
二、模型的建立
本文首先根据不完全替代理论(theImperfectSubstitutionsModel,Goldstein,1985)建立进出口模型。
这个理论关键的假定是:
作为研究对象的国家进出口商品和国内生产的商品不具有完全替代性。
中国进出口商品有相当部分是国内尚无能力完全替代的生产资料,而出口商品也具有一定的独特性,因此,不完全替代理论在中国能够适用。
具体的函数形式,我们采用C-D形式,国内外研究也表明C-D函数是符合实际情况的。
因此,中国的出口、进口商品的需求函数可分别表示为:
(1)
(2)
其中:
QX表示中国的出口需求、QM表示中国的进口需求、GDPW表示外国收入、GDPCH表示中国国内收入、IPICH表示中国国内商品价格、CPIW表示外国消费物价水平、E表示人民币汇率。
则,
(3)
其中:
、
、
、
因为实际汇率
(其中,E表示间接法表示的名义汇率,
、
分别表示本国价格、外国价格),根据实际有效汇率
的定义,其包含了两国价格以及名义汇率E三个因素。
所以,本文采用实际有效汇率R代替这几个因素,从而可以得到:
(4)
对(4)式取对数得:
(5)
其中,
,
,
,
。
令
,则(5)式可转换为:
(6)
其中
。
根据弹性的定义,商品需求的收入弹性分别为
、
;贸易不平衡的汇率弹性为
。
三、我国对外贸易与贸易弹性的统计检验
1.数据与指标
本文截取了1990~2005年间的年度数据作为分析样本。
中国对外贸易不平衡指数(
)(顺差,以下同)由出口的商品需求
/进口的商品需求
,其中
、
由中国1990~2005历年的出口和进口额表示。
中国的收入(GDPCH)用中国的实际国内生产总值来表示(1990年为基期)。
国外的收入(GDPW)由中国的几个贸易伙伴国(地区)美国、日本、香港、新加坡、澳大利亚的国内实际生产总值加权(权重为各地区和中国的贸易比重)计算所得。
商品的国内价格(IPICH)用中国工业品出厂价格指数表示(1990为基期)。
商品的世界价格(CPIW)由中国的几个贸易伙伴国(地区)美国、日本、香港、新加坡、澳大利亚的消费价格指数加权所得。
人民币汇率采取世界银行公布的中国1990~2005年间的实际有效汇率
本文全部数据处理均由eveiews5.0完成。
2.相关性检验
表1:
对外贸易顺差外国收入、中国收入、汇率、等指标间的相关系数距阵
LNX
LNR
LNGDPCH
LNGDPW
LNX
1.000000
0.738670
-0.420388
0.081281
LNR
0.738670
1.000000
-0.515616
0.128697
LNGDPCH
-0.420388
-0.515616
1.000000
-0.743136
LNGDPW
0.081281
0.128697
-0.743136
1.000000
从以上相关性检验来看,人民币实际有效汇率
与对外贸易不平衡指标具有较强的正相关性;中国收入指标与贸易不平衡指标负相关。
这和我们刚开始模型预测相符。
其他指标都和其相关性并不高,其中国外收入指标
与中国收入指标
之间具有较强的负相关关系。
而中国国内收入指标
与
具有较低的负相关关系。
3.单位根检验
在对模型进行定量分析前,先需要对数据的平稳性进行检验。
我们采用ADF检验为含截距(或不含截距),但不含时间趋势项。
所以我们进行(C,0,1)、(0,0,1)单位根检验。
检验结果如表2
表2单位根检验结果
变量
检验形式
ADF统计值
临界值
是否平稳
C,0,1
-2.180163
-3.959148***
不
平
稳
0,0,1
-0.058194
-2.728252***
C,0,1
-2.070806
-3.959148***
不
平
稳
0,0,1
0.529637
-2.728252***
C,0,1
-1.679225
-3.959148***
不
平
稳
0,0,1
-0.911351
-2.728252***
C,0,1
-2.511916
-4.004425***
不
平
稳
0,0,1
0.285411
-2.740613***
C,0,1
-3.477531
-3.098896**
平
稳
0,0,1
-3.633496
-2.740613***
C,0,1
-4.884283
-4.004425***
平
稳
0,0,1
-4.654551
目前,上海市创业培训中心已开办大学生创业培训班,共招收上海交通大学、上海商业职业技术学院等应届毕业生62人。
-2.740613***
C,0,1
-2.855051
-4.004425***
手工艺品,它运用不同的材料,通过不同的方式,经过自己亲手动手制作。
看着自己亲自完成的作品时,感觉很不同哦。
不论是01年的丝带编织风铃,02年的管织幸运星,03年的十字绣,04年的星座手链,还是今年风靡一时的针织围巾等这些手工艺品都是陪伴女生长大的象征。
为此,这些多样化的作品制作对我们这一创业项目的今后的操作具有很大的启发作用。
平
是□否□稳
图1-1大学生月生活费分布0,0,1
(2)东西全-2.811197
-2.74061***
10、如果学校开设一家DIY手工艺制品店,你希望_____
C,0,1
三、主要竞争者分析-2.168105
-4.004425***
平
稳
0,0,1
-2.270537
-1.968430**
(注:
*、**、***分别表示10%、5%、1%的显著水平)
从单位根检验结果来看,几个变量在含截距无趋势项时都具有单位根,对其一阶差分后全部平稳,各变量都属于一阶单整I
(1)序列。
由此,我们可以对其进行后续的进一步检验。
4.Granger因果检验
只有在变量序列的单整阶数相等的情况下,变量之间因果关系的确定才是准确和有效的。
所以,基于以上的单位根检验结果,我们可以分别对变量差分后执行格兰杰因果检验。
结果如下:
表4:
Granger因果检验
滞后阶数
零假设
F统计量
P值
1
Y4doesnotGrangerCauseY2
5.87415
0.03379
2
Y3doesnotGrangerCauseY1
6.09268
0.02467
由上表可知,在一阶滞后的情况下,我国贸易不平衡(净出口)
是收入
的格兰杰原因。
二阶滞后下外国收入
是实际有效汇率
的格兰杰原因。
四、中国对外贸易弹性的长期均衡分析
1.方法
Angle和Granger(1987)指出,尽管连个或两个以上变量序列为非平稳序列,但它们的某种线性组合却具有稳定性,则这些变量序列之间就存在长期的均衡关系即协整关系。
这种关系在经济学上的意义为:
(1)对经济学中规律性的很好的定量描述。
(2)避免伪回归。
因为对没有协整关系的时间序列进行回归分析,结果常常会是取伪的。
(3)区分变量之间的长期均衡关系和短期波动关系。
检验协整关系的方法有Engel与Granger的两步法和Johasen(1988)与Johasen-Juselius(1990)的JJ检验法。
基于前文对我国对外贸易各变量指标单位根和格兰杰因果关系的检验,本文采用JJ方法对其长期的动态均衡关系进行协整检验。
2.协整检验
我们对以下变量
、
、
、
作协整检验。
Eviews5.1输出结果如下:
表5
迹检验结果
Hypothesized
No.ofCE(s)
Eigenvalue
Trace
Statistic
0.05
CriticalValue
Prob.**
None*
0.863463
71.73511
54.07904
0.0006
Atmost1*
0.792520
43.85892
35.19275
0.0046
Atmost2*
0.678415
21.84083
20.26184
0.0301
Atmost3
0.346599
5.957907
9.164546
0.1940
*denotesrejectionofthehypothesisatthe0.05level
表6第一个调整的标准化协整参数
1CointegratingEquation(s):
Loglikelihood 83.83199
LNX
LNGDPW
LNGDPCH
LNE
C
1.000000
-0.838707
-1.515438
-0.965333
19.41575
(0.13356)
(0.32625)
(0.27572)
(4.76989)
注:
()内为标准差。
迹检验结果显示在5%的显著水平上变量
、
、
、
之间存在三个协整方程,取其第一个调整的标准化协整关系为:
(6)
从上式可以看出,本国购买力、实际有效汇率变量和事先预测的符号一致。
外国购买力与事先预测的符号不一致,这说明在长期内,外国购买力的增长对贸易顺差并不存在扩大作用。
外国购买力的弹性、本国购买力的弹性和汇率的弹性分别为-0.838707、-1.515438和-0.965333。
外国购买力上升1%,顺差缩小0.838707%,国内购买力上升1%,顺差缩小1.515438%,实际有效汇率上升1%,顺差缩小0.965333%。
常数项为正,表明存在一个外生不变的因素对我国贸易的不平衡产生正向扩大作用。
外国购买力对对外贸易的影响要比本国购买力和汇率的影响大的多。
五、结论
经过对以上1990~2005年16年间我国对外贸易与贸易弹性的实证研究,可以初步得出如下的结论。
1.我国当期的对外贸易顺差(1993年为逆差)与国内、外国收入;实际有效汇率等指标以及各指标之间本身内部都存在着不同程度的彼此依存的关系。
然而,这里的这种当期的相关关系并不意味着这些指标之间就必然存在着相互解释的能力。
2.我国的对外贸易指标都属于一阶单整
序列,即表明它们在长期中存在着某种均衡的关系。
3.分别在一、二阶滞后下,我国人民币汇率与贸易不平衡(净出口)以及外国收入与实际有效汇率之间存在Granger因果关系。
4.在5%的显著水平下,我国的对外贸易顺差与外国购买力、本国购买力以及汇率之间至少存在着一个协整关系。
长期而言,本国收入和包含了价格因素的实际有效汇率对对外贸易顺差的影响比较弱,外国收入对贸易不平衡并未起到观念上的扩大作用。
六、政策建议
长期以来中国一直处于“双顺差”的形势当中,为了国际收支逐渐趋于平衡、对外贸易结构更加合理,并且很好的解决人民币升值的压力,我们可以考虑以下几点措施:
第一、贸易顺差的高增长及其负面影响导致消减贸易顺差和外汇储备的必要性上升。
所以,应当进一步扩展对外贸易自由化,逐渐放松贸易壁垒,扩大进口并鼓励企业对外投资。
第二、以对贸易壁垒的逐渐放松为契点,促使进出口商品结构的合理化。
依靠市场的力量,逐步消除对外贸易的不平衡现象。
第三、加快我国经济增长方式转变和经济结构调整,走内需主导型发展道路。
从我们前面的分析中看出,长期内,外国购买力的增长对我国贸易顺差起抑制作用,这个结果和我们以前的观念并不相符。
从我国目仍然处于属于劳动密集性生产,所以,从这个层面上来看,由廉价劳动力所衍生出的低价格产品并不是促成贸易顺差的真正原因。
笔者认为,导致顺差的真正原因在于,国内金融市场的低效率,加上内需不足,使得国内储蓄得不到很好的利用,因而形成贸易的顺差和外汇储备的积累。
相反的,减少对国际市场的依赖、增强本国的消费能力,是有利于促成贸易的平衡的。
第四、汇率的政策目标应回归到作为促进宏观经济平衡的经济政策杠杆的本来目标。
我国作为发展中国家,应该淡化汇率所承担的促进贸易、乃至一些可能的政治色彩,重新回归到将汇率作为一个经济杠杆的经济政策工具的本来功能上来。
汇率政策的目标,应当就是服务于我国经济的持续平稳增长和宏观经济的平衡,所以,应该进一步完善人民币汇率形成机制。
参考文献
1.易辉丹著《数据分析与Eviews的应用》,中国统计出版社,2002年。
2.张小桐著《计量经济学软件Eviews使用指南》,南开大学出版社,2004年。
3.(美)迈克尔.J.塞勒著《金融研究方法论大全必备》,清华大学出版社,2005年。
4.郑长德、马俊、熊月二著《中国转型时期资本市场与经济增长》,中国方正出版社,2006年。
5.厉以宁著《中国对外经济与国际收支研究》,国际文化出版社,1991年。
6.陈彪如著《人民币汇率研究》,华东师范出版社,1992年。
7.戴祖祥:
《我国贸易收支的弹性分析:
1981~1995》,《经济研究》1997年第7期。
8.谢建国、陈漓高:
《人民币汇率与贸易收支:
协整研究与冲击分解》,《世界经济》2002年第9期。
9.朱真丽、宁妮:
《中国贸易收支弹性分析》,《世界经济》2002第11期。
10.殷德生:
《中国贸易收支的汇率弹性与收入弹性》,《世界经济研究》2004第11期。
11.辜岚:
《人民币双边汇率与我国贸易收支关系得实证研究:
1997-2004》,《经济科学》,2006年第1期。
12.许统生、涂远芬:
《中国贸易弹性的估计及其政策启示》,《数量经济技术经济研究》,2006年第12期。
附件:
附表1
1990~2005年中国对外贸易及相关数据
注:
数据主要来自中华人民共和国国家统计局(),其中实际有效汇率的数据主要来自世界银行关于中国的统计数据(1978~2005)。
附表2
中国对几个主要贸易伙伴国的进出口总额及比重
单位:
亿美元
注:
1.表中中国的进出口总额表示中国对世界的进出口总额,各国对应的进出口总额表示对中国的进出口总额,Xi表示中国与i国的贸易权重
Xi=中国对i国的进出口总额/中国对世界的进出口总额
2.1990~1999的数据主要来自《中国对外经济年鉴2000、1996、1994》,2001~2005年的数据主要来自国家商务部
附表3
由几个主要贸易国家的实际GDP、CPI、贸易权重此测算的外国收入水平与商品价格水平GDPW及CPIW
单位:
亿美元
注:
美国数据主要来自美国国家统计署(NBER),澳大利亚数据来自澳大利亚国家统计局http:
//www.abs.gov.au/;香港数据来自香港政府统计处http:
//www.censtatd.gov.hk/home/index_tc.jsp;其他国家(地区)1990~2003年的数据来自《世界经济年鉴2004、2003、2000、1997、1996》,2004~2005年日本、韩国数据来自中国商务部
附表4
进行计量分析的主工作表
年份
LN(X)
LN(R)
LN(GDPW)
LN(GDPCH)
LN(CPIW)
LN(IPICH)
1990
4.756861
4.60517
9.232844
8.035506
4.143135
4.60517
1991
4.724996
4.490769
8.856873
8.066415
4.058717
4.625169
1992
4.657763
4.384025
9.379892
8.056804
4.314283
4.63074
1993
4.480174
4.260847
9.646416
8.059431
4.192983
4.780131
1994
4.650813
4.342376
9.709372
7.660435
4.290596
4.743104
1995
4.724197
4.450503
9.74054
7.555162
4.415824
4.703838
1996
4.689511
4.546057
9.766078
7.539511
4.332705
4.593604
1997
4.855073
4.61996
9.752772
7.568457
4.384025
4.561949
1998
4.875197
4.671707
9.827172
7.58622
4.381777
4.523092
1999
4.767629
4.616011
9.837194
7.615895
4.329812
4.540738
2000
4.706914
4.616308
9.649411
7.640041
4.259039
4.592591
2001
4.69373
4.658427
9.363136
7.625102
3.789855
4.551875
2002
4.703295
4.63502
9.808971
7.607113
4.273745
4.542763
2003
4.665042
4.567157
9.779827
7.642083
4.239454
4.587719
2004
4.660794
4.540525
9.783404
7.648473
4.246064
4.624188
2005
4.748924
4.538068
9.771239
7.66779
4.331128
4.624188
注:
由于2000年的主要贸易国数据缺失,所以2000年的LNGDPW、LNCPIWY由其平均值9.649411、4.259039代替。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 中国对外贸易 贸易 弹性 实证 分析 word 版本