蝶式差价期权的损益共88页文档.ppt
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,期权交易策略,第八章期权交易策略口教学目的与要求:
口通过本章的学习,要求攣握包括一个简单期权和一个股票的四种策略、牛市差价期权熊市差价期权、蝶式差价期权、日历差价期权、对角差价期权、跨式差价期权、宽跨式差价期权的构建方式以及盈亏图。
第八章期权交易策略囗教学重难点;口熊市差价期权的损益(看涨期权构建)口熊市差价期权的损益(看跌期权构建)口蝶式差价期权的损益看涨期权的正向牛市对角组合的损益3,一、标的资产与期权组合口
(一)盈亏图囗1、有担保的看涨期权(Coveredcal)空头:
是标的资产多头与看涨期权空头的组合,股票多头“轧平”(cover)或保护投资者免受股票价格急剧上升带来的巨大损失,盈利X,2、标的资产空头与看涨期权多头组合的盈亏图,与有担保的看涨期权空头刚好相反盈利,4、标的资产空头与看跌期空头组合的盈刚好相反盈利XSt(b)股票空头和看跌期权空头的组合8,
(二)组合盈亏图的特点口组合的盈亏曲线可以直接由枸成这个组合各种资产的盈亏曲线叠加而来目以上的损益图与看涨期权多头,空2头看跌期权多头、空头具有相同的形状,股票与期权组合50股票盈亏期权盈亏组合的总盈亏协议价格5050X100期权到期时的股价10,
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